上市公司并购重组中交易结构设计研究

发布时间：2017-06-26 11:21

  本文关键词：上市公司并购重组中交易结构设计研究，由笔耕文化传播整理发布。

【摘要】：并购重组不仅是企业自身实现发展壮大的重要途径,也是实现资源在全社会范围内高效配置的有效手段。交易结构设计是并购重组过程中非常重要的一环,好的交易结构能够满足交易各方需求,加速并购重组进度并提高并购绩效。文章首先围绕并购方式、支付手段、融资模式、合规性与税收筹划等要素对交易结构进行梳理,提出了在不同情况下选择交易结构的方法,介绍了目前比较常见的几种交易结构类型。然后围绕案例公司对其所在行业和自身发展历史进行了简单回顾,重点介绍了案例公司上市后涉及国内国外的两次并购重组。结合前述理论对案例公司的交易结构展开分析,特别研究了其两步交易结构、现金支付原因、过桥方的使用、融资模式、股权稀释与控制权、海外要约收购与反收购等方面的内容。接着提出了案例公司交易结构设计中的借鉴意义。对于一些估值合理、股权结构较为分散的上市公司不妨考虑要约收购的形式,在收购过程中过桥方的引入、适时采取两步或多步交易可以有效地加快并购的进程。上市公司相较于一般公司拥有更多的融资模式,多种融资工具的使用可以为提高上市公司并购绩效助力。最后分析了目前上市制度的缺陷,要约收购制度的不成熟,并购重组中支付手段、融资模式欠缺等问题,据此提出了加快推进上市发行制度改革、完善要约收购相关制度、加快支付手段和融资模式创新等方面的建议。
【关键词】：并购重组 产业性并购 交易结构设计
【学位授予单位】：浙江大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2016
【分类号】：F275;F271
【目录】：

• 致谢5-6
• 摘要6-7
• Abstract7-10
• 1 绪论10-18
• 1.1 研究背景及意义10-12
• 1.2 国内外研究现状12-16
• 1.2.1 国内研究综述12-14
• 1.2.2 国外研究综述14-16
• 1.2.3 文献评述16
• 1.3 研究思路和方法16-17
• 1.4 重点、难点与可能的创新点17-18
• 2 交易结构要素及比较18-28
• 2.1 并购方式18-21
• 2.2 支付手段21-23
• 2.3 并购融资模式23-25
• 2.4 合规性与税收筹划25-27
• 2.5 常见并购交易结构27-28
• 3 美年大健康的并购交易结构28-34
• 3.1 行业及公司概况28-30
• 3.2 借壳上市并收购慈铭体检30-32
• 3.3 要约收购爱康国宾32-34
• 4 案例公司交易结构分析34-49
• 4.1 两步交易“一壳二卖”34-43
• 4.1.1 提前锁定交易35-39
• 4.1.2 完成整体收购39-43
• 4.2 海外市场要约收购43-49
• 4.2.1 上市公司私有化43-45
• 4.2.2 毒丸计划及新交易结构45-49
• 5 总结及建议49-53
• 5.1 研究结论49-51
• 5.2 政策建议51-53
• 参考文献53-55

【参考文献】

中国期刊全文数据库 前2条

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中国硕士学位论文全文数据库 前10条

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10 李楚建;股权全流通下上市公司要约收购研究[D];四川大学;2007年

  本文关键词：上市公司并购重组中交易结构设计研究，，由笔耕文化传播整理发布。

本文编号：485986