并购对企业营运资本管理效率的影响研究——基于A股上市公司的数据检验

发布时间：2017-07-05 12:05

  本文关键词：并购对企业营运资本管理效率的影响研究——基于A股上市公司的数据检验

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【摘要】：微观经济因素对企业营运资本管理效率起着关键的作用,同时,宏观经济因素也会对企业营运资本管理效率产生重要的影响。考察并购对企业营运资本管理效率影响,需要对宏观经济因素进行充分控制。以2006-2011年间我国A股市场非金融行业的1617家上市公司为基础样本,选择其中2006-2007年间发生并购的448家公司为观测样本,研究并购完成后三年的营运资本管理效率,结果显示,并购完成一年后对企业营运资本管理效率有显著的负向影响,这主要体现在并购后企业存货周转效率的显著降低,且随着并购后时间的延长而影响程度加深。加强并购后整合是提高营运资本管理效率的重要环节。
【作者单位】： 河南大学商学院;河南大学工商管理研究所;
【关键词】： 并购 营运资本 管理效率 宏观经济因素
【基金】：国家社科基金项目“国有企业控制权转移绩效评估研究”(12BGL049)阶段性成果 教育部人文社会科学规划基金项目“全流通条件下中国控制权市场治理绩效评估研究”(11YJA630113)阶段性成果
【分类号】：F832.51;F271;F275
【正文快照】： 一、文献综述 关于企业并购与营运资本管理效率之间关系的研究,目前国内外学术界的研究结论尚不统一,其中争论的焦点主要集中在并购对企业营运资本管理效率的影响是正向的还是负向的,并购效应是否体现在企业营运资本管理效率上。 Healy以1979-1984年美国最大的50个并购案为

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