考虑风险企业家有公平偏好的风险投资激励机制——基于显性努力和隐性努力的视角

发布时间：2017-08-03 14:14

  本文关键词：考虑风险企业家有公平偏好的风险投资激励机制——基于显性努力和隐性努力的视角

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【摘要】：将风险企业家的努力分为显性努力和隐性努力,基于不同努力类型建立了完全理性下的风险投资委托代理模型,在此基础上,将行为经济学的公平偏好植入到风险投资激励模型中,并针对不同情况进行建模分析,研究结果表明:如果风险企业家具有显性努力时,公平偏好系数对激励系数、风险企业家的努力水平和风险投资家的努力水平都没有影响;如果风险企业家的努力是隐性努力,风险投资家需要给予风险企业家下项目收益分享(激励系数大于0),并且如果风险企业家具有公平偏好心理,那么风险投资家支付的项目收益分享比例要大于完全理性下的项目收益分享比例,风险企业家和风险投资家都会降低努力水平,但风险企业家获得的实际利润是最多的.同时,风险企业家的公平偏好嫉妒系数越大,获得的实际利润也越大,但风险投资家的实际利润与公平偏好嫉妒系数负相关.最后,利用仿真模拟对理论结果进一步分析和检验.
【作者单位】： 西南财经大学金融数学研究所;
【关键词】： 显性努力 隐性努力 公平偏好 委托代理
【基金】：教育部人文社科研究规划基金资助项目(14XJCZH001) 中央高校基本科研业务费专项资金资助项目(JBK160205;JBK151116)
【分类号】：F275
【正文快照】： 0引言过去10年间,风险投资行业经过了飞速的发展,中国创业风险投资各类机构数达到一千多家,管理风险资本总量达到4 000多亿元,如何能保证风险项目成功从而实现风险资本的增值是学者们十分关心的问题,由于风险企业家(简记为:EN)对风险项目具有更多的信息并且参与风险项目的创新

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本文编号：614758