融资约束、会计稳健性与股权融资成本

发布时间：2017-09-08 09:28

  本文关键词：融资约束、会计稳健性与股权融资成本

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【摘要】：本文以沪深股市2006—2014年间的A股上市公司为初始样本,从融资约束角度实证检验了会计稳健性对股权融资成本的影响。研究发现,会计稳健性与股权融资成本显著负相关,提高会计稳健性有利于企业获得较低的股权融资成本,但这种现象仅在高融资约束的企业存在。进一步分析,会计稳健性作用的发挥与经济周期相关,经济低迷期提高会计稳健性能更有效地降低股权融资成本。结论表明,融资约束和经济周期作为重要环境因素有助于微观企业发挥会计稳健性的积极财务效应,降低股权融资成本。
【作者单位】： 石河子大学经济与管理学院;
【关键词】： 会计稳健性 股权融资成本 融资约束
【基金】：国家自然科学基金项目(71562029) 新疆人文社会科学重点研究基地项目(XJEDU020114C01;XJEDU020115C02)
【分类号】：F275
【正文快照】： 一、引言股权融资是财务研究的主流领域,也是企业日益重视的现实问题。根据优序融资理论,企业面临资金需求时首选内源融资,其次为外部融资。然而随着现代企业的发展和激烈竞争,内部资金积累已经不能满足企业发展需要,外部融资凸显重要地位。我国约有75%的公司选择股权融资方式

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本文编号：813231