高管薪酬管制、产权性质与双重代理成本

发布时间：2017-09-20 03:13

  本文关键词：高管薪酬管制、产权性质与双重代理成本

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【摘要】：文章以双重代理理论为基础,运用中国上市公司2007-2013年的平衡面板数据对高管薪酬管制的利弊进行分析,并探讨在不同产权性质公司中多元治理主体对薪酬管制的调节效应及其差异。结果表明:薪酬管制利弊并存,表现为对高管在职消费的抑制作用与对大股东防御效应的促进作用;在国有控股公司中,董事会行为对高管薪酬与在职消费的关系具有负向调节效应,机构投资者治理对高管薪酬与大股东防御效应的关系具有负向调节效应;在民营控股公司中,管理层权力对高管薪酬与在职消费的关系具有正向调节效应。因此,理性权衡薪酬管制利弊并有效利用治理主体的制衡作用才是提高薪酬合理性的必要途径。
【作者单位】： 山东大学管理学院;山东大学公司治理研究中心;
【关键词】： 高管薪酬管制 多元治理主体 双重代理成本 产权性质
【基金】：国家自然科学基金面上项目(71272120);国家自然科学基金青年项目(71302089);国家自然科学基金青年项目(71402067)
【分类号】：F272.91;F272.92
【正文快照】： 一、研究背景与问题高管薪酬的合理性问题一直是国内外理论界与实践界共同关注的焦点。根据有效契约假说的相关观点,合理的薪酬契约设计可以促进高管利益与股东利益相结合,从而降低委托代理成本,使股东财富得以增加[1]。然而,自20世纪70年以来,美国公司的高管薪酬持续上升,社

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本文编号：885554