股权质押对企业盈余管理的影响研究

发布时间：2017-09-27 04:01

  本文关键词：股权质押对企业盈余管理的影响研究

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【摘要】：始于20世纪的股权质押行为,受到上市公司的普遍青睐。截止2016年1月,两市共1372家公司不同程度地质押了公司股票,为融通资金起到了积极作用。但质押公司需承担股价下跌的风险,为有效化解这种风险,管理层极有可能进行盈余管理以提升公司股价。因此,展开对股权质押公司盈余管理行为的研究,对控制公司风险,完善公司治理具有重要意义。本文以2004～2014年发生了大股东股权质押的沪深两市A股上市公司为研究对象,考察股权质押这一情形下外部环境对公司盈余管理行为的影响。探讨股权质押对盈余管理影响的机理和盈余管理方式选择的影响因素。实证研究发现,企业在股权质押前后普遍存在盈余管理行为,其中包含应计盈余管理和真实盈余管理。相对于股权质押前,在股权质押后企业的应计盈余管理程度显著减少,但真实盈余管理显著增加,表明股权质押可能诱使管理层从应计盈余管理转向真实盈余管理。进一步的研究发现,相比于国有企业,民营企业在股权质押后的转移程度更为显著,即民营企业的真实盈余管理增加程度更大。随着股市的跌荡起伏,股权质押后盈余管理的风险正逐渐凸显。因此,本文认为要从根本上监管和改善股权质押的盈余管理状况,关键在于健全完善我国相关的政策制度,进一步深化我国上市公司信息披露体制改革,继续完善公司治理机制,积极推动完善外部监管,质权人加强风险管理,以促进上市公司的股权质押的健康发展和为盈余管理的监督提供更健全的制度保障。
【关键词】：股权质押 产权性质 应计盈余管理 真实盈余管理
【学位授予单位】：湖南大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2016
【分类号】：F275;F832.51
【目录】：

• 摘要5-6
• Abstract6-10
• 第1章 绪论10-21
• 1.1 研究背景及意义10-11
• 1.1.1 研究背景10-11
• 1.1.2 研究意义11
• 1.2 文献综述11-20
• 1.2.1 企业盈余管理研究的相关文献综述11-17
• 1.2.2 股权质押研究的相关文献综述17-19
• 1.2.3 相关文献研究评述19-20
• 1.3 研究框架与研究方法20-21
• 1.3.1 研究框架20
• 1.3.2 研究方法20-21
• 第2章 理论基础21-26
• 2.1 委托代理理论21-22
• 2.1.1 第一类代理问题21
• 2.1.2 第二类代理问题21-22
• 2.2 信息不对称理论22-23
• 2.3 不完全契约理论23-26
• 第3章 理论分析与研究假设26-32
• 3.1 股权质押对盈余管理的影响26-31
• 3.1.1 股权质押公司的盈余管理行为分析26-28
• 3.1.2 股权质押对不同盈余管理方式的影响分析28-31
• 3.2 不同产权性质下股权质押对盈余管理的影响31-32
• 第4章 实证检验32-43
• 4.1 变量定义与模型设计32-35
• 4.1.1 变量定义32-34
• 4.1.2 模型设计34-35
• 4.2 样本选取与数据来源35-36
• 4.3 实证分析36-42
• 4.3.1 描述性统计分析36
• 4.3.2 差异性分析36-37
• 4.3.3 变量相关性检验分析37
• 4.3.4 多元线性回归分析37-42
• 4.4 稳健性检验42
• 4.5 实证结论42-43
• 第5章 政策建议43-47
• 5.1 完善外部监管43-45
• 5.1.1 健全监管的政策制度43-44
• 5.1.2 进一步深化我国上市公司信息披露体制改革44
• 5.1.3 继续加强外部审计44-45
• 5.2 完善公司治理机制45
• 5.3 加强风险管理45-47
• 结论47-49
• 参考文献49-55
• 致谢55-56
• 附录A (攻读学位期间所发表的学术论文)56

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本文编号：927485