外资并购的价值效应及绩效影响因素的实证研究

发布时间：2017-09-30 14:22

  本文关键词：外资并购的价值效应及绩效影响因素的实证研究

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【摘要】："引进外资"政策的提出,使得外资并购的价值效应受到普遍关注。文章实证检验了外资并购的短期和中长期绩效及其影响因素,结果显示:短期,外资并购有助于中国企业获得超额收益,反映了市场对"外资并购"的正面评价;但长期,外资并购会损害本国企业绩效。外资并购中,被收购的股权比例、目标企业的规模和Tobin's Q值与目标企业获得的长期绩效呈正相关关系。此外,从长期绩效考虑,政府可以积极吸引香港地区企业进行外资并购,积极引导海外地区企业进行同行业并购。
【作者单位】： 浙江大学宁波理工学院;暨南大学产业经济研究院;
【关键词】： 事件研究 外资并购 企业绩效
【基金】：国家社科基金一般项目(15BJL087) 暨南大学宁静致远"远航计划"项目(15JNYH001),2015年4月-2018年3月 广东省自然科学基金自由申请项目(2014A030313395) 浙江省自然科学基金面上项目(LY13G020002)
【分类号】：F271
【正文快照】： 一、引言2001年中国加入世界贸易组织(WTO)后,外资并购作为一种新的资本运作方式,受到政府与企业的高度重视。2002~2003年期间,政府相关政策法规的颁布,放开了对外资并购主体的限制,极大地推动了外资并购的发展。1 2005年外资并购交易额达到82.5亿美元,相比1995年增加了近20倍

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本文编号：948705