薪酬差距能否激励高管——基于高管交易行为的经验研究

发布时间：2017-10-02 09:29

  本文关键词：薪酬差距能否激励高管——基于高管交易行为的经验研究

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【摘要】：本文以高管交易为切入点,考察公司内外部薪酬差距对高管的激励作用,并研究了制度环境对薪酬契约激励效果的影响。研究发现,公司内部的薪酬差距与高管交易数量正相关,外部薪酬差距与高管交易数量负相关,说明内部薪酬差距扩大对高管有负向激励作用,正向外部薪酬差距能够抑制高管交易行为,负向外部薪酬差距导致高管交易行为加剧。进一步研究表明,公司内控水平提高能够减弱内部薪酬差距的负向激励作用,地区市场化程度的加深能够减弱内部薪酬差距的负向激励,加强外部薪酬差距的正向激励。上述经验证据表明随着制度环境的改善,经理人市场流动机制和声誉机制更加健全,薪酬差距对高管的正向激励增强,抑制了高管利用公司内部信息损害股东利益的交易行为。
【作者单位】： 北京交通大学经济管理学院;
【关键词】： 薪酬差距 高管交易 经理人市场 激励效用
【基金】：北京交通大学科研业务费“货币政策波动、税收规避与企业价值”(2016YJS059)
【分类号】：F272.92
【正文快照】： 引言薪酬契约是缓解股东和高管间代理冲突的重要机制,而薪酬差距是薪酬契约的重要组成部分,合理的薪酬差距对于发挥薪酬契约的激励效果、保证高管与股东利益一致具有重要作用(戴治勇,2014)。随着中国经济改革和市场化程度的不断加深,上市公司管理层薪酬分配原则从“平均主义”

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本文编号：958863