支持中小企业融资的财政政策研究

发布时间：2017-10-02 18:04

  本文关键词：支持中小企业融资的财政政策研究

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【摘要】：面对增速放缓的新常态,2014年中央经济工作会议提出要以大众创业、万众创新形成发展的新动力。中小微企业虽属“草根族”,却拥有不可小觑的“微力量”,是解决就业、创新、分配问题的金钥匙。在新常态下,作为一种新发展现象,中小微企业的发展将改变中国的经济驱动模式,推动中国经济社会进入新的时代。中小企业融资难不仅是一个老生常谈的话题,也是一个世界性的难题。在中国,中小企业融资难的问题更为普遍,成为中小企业发展的瓶颈,成为我国经济社会转型必须解决的问题。我国政府和学术界的传统思维认为,中小企业融资难是一个金融问题,对应的政策包括定向降准、利率市场化、货币宽松、中小企业债券市场建设等。本文认为,仅仅从金融政策和金融管制的角度去面对中小企业融资难题是不够的。中小企业融资问题还是一个财政问题,和政府提供的公共产品有关。本文立足于公共财政的角度,重点研究财政在中小企业融资难问题方面的职能、支持方式、政策工具等问题。从多年的实践经验看,只有金融政策和财政政策双轮平衡驱动以后,中小企业融资难的问题才能化解,中小企业融资才能形成一个可持续的机制。本文基于中小企业融资的生命周期、关系型融资等特点,从信贷配给、羊群现象、金融抑制等中小企业融资市场失灵的现象出发,在技术层面、伦理层面、法律层面等层面探讨了政府支持中小企业融资的必要性,界定了政府在中小企业融资方面的政策目标和公共职能。政策目标具体包括给予中小企业信用增级、增强中小企业融资的内生能力、降低中小企业融资的交易成本、促进中小企业金融服务的专业化分工等。公共职能包括改善中小企业融资环境、维持中小企业融资市场的公平竞争秩序等职能。在此基础上,本文进一步分析了财税支持中小企业融资的工作机理和支持方式。具体而言,财税机理包括短期撬动长期的机理、四两拨千斤的机理、分散风险的机理；财税支持方式包括宏观为主的支持方式、竞争性分配的支持方式、市场化的支持方式、滴灌式的支持方式等。在对目标、职能、机理、支持方式进行界定之后,本文进一步回顾了我国支持中小企业融资的政策演进,比较了美国、德国、日本等国政府支持中小企业融资的经验,在此基础上,本文提出了适合我国国情的支持中小企业融资的总体思路和具体的政策建议。在论述的过程中,本文得到了如下的几个主要的结论：1.财税支持中小企业融资的政策并不是将中小企业的经营风险和融资风险转嫁到政府财政上,也不是把风险转移到银行身上或者某一个金融组织身上,不管是政府,还是银行,或者其它金融组织,单个系统都无法装下中小企业的所有风险。所以,应当以一定形式实行风险共担,在边际上把每一个主体的风险都降低,从而在实际上形成共赢。2.本文在研究政府支持中小企业融资政策时,强调支持政策的体系构建。各种政策工具各有优劣,有着不同的职责、目标,只有有机结合,才能从根本上改善中小企业的融资环境。从这个角度,文章将相当比重的笔墨转移到对创业投资引导基金的研究上,转移到对财政资金做大做强政策性信用担保行业的探讨,以及如何利用财政支持商业性金融和政策性金融的协同发展,乃至研究怎样建立中小企业经营安全互助基金来充实完善整个中小企业融资体系。本文认为,只有政府建立功能完善、各种工具有机结合的扶持政策体系,才能从根本上缓解中小企业的融资困境,才能形成可持续的政策性支持机制。3.通过回顾政府支持中小企业融资的政策,我们也可以发现,重职能、轻工具、轻工具分析的现象一直存在。这个问题不仅在实践中存在,在相关的理论文献中也是存在的。所以,本文把工具选择作为一个重要的研究对象。政府的工具选择应当对症下药,本文以中小企业融资难的现实问题为导向,从缺信息、缺流动性、缺资本、缺信用等问题出发,分别选择和明确了创业引导基金、专项资金、政策性担保、银行贴息及经营安全互助基金等政策工具。4.传统理论和现有文献在研究政府支持中小企业融资的必要性时,往往是基于市场失灵的角度,是基于公共产品的技术分析；本文提出了另外一个角度,就是中小企业信贷人权利保护理论,这是一个伦理层面的分析。基于新的视角,政府的功能不是救济,不是有限责任,不是调动有限的资金,而是无限责任,是必须建立一个保护中小企业的融资大环境和大金融体系。5.政府的目标是减少政策性资金的坏账,但是,市场损失是不确定的,政府需要包容那些有能力、有事业心的中小企业企业家。所以,在微观的借贷契约中,政府应当建立针对中小企业的免责机制。
【关键词】：中小企业融资 财税政策 可持续
【学位授予单位】：财政部财政科学研究所
【学位级别】：博士
【学位授予年份】：2015
【分类号】：F276.3;F275;F812.45
【目录】：

• 摘要3-5
• Abstract5-12
• 1 绪论12-28
• 1.1 研究的背景和意义12-14
• 1.1.1 研究的背景12-13
• 1.1.2 研究的意义13-14
• 1.2 研究的对象14-16
• 1.2.1 政府如何与企业、金融机构、中间机构共赢14-15
• 1.2.2 财税应当在哪些环节支持中小企业融资15
• 1.2.3 政府财税应当通过哪些工具支持中小企业融资15-16
• 1.3 国内外研究进展及述评16-21
• 1.3.1 国外的研究16-18
• 1.3.2 国内的研究18-21
• 1.3.3 国内外研究的比较21
• 1.4 研究思路、技术路线、方法21-25
• 1.4.1 研究思路21-24
• 1.4.2 研究方法24-25
• 1.5 研究的重点和难点25
• 1.6 论文的创新与不足25-28
• 2 中小企业融资及财政支持的相关理论28-40
• 2.1 中小企业融资的概念28-30
• 2.1.1 中小企业的概念和特征28-29
• 2.1.2 融资的基本概念29-30
• 2.2 中小企业融资特点方面的理论30-34
• 2.2.1 中小企业融资的生命周期理论30-31
• 2.2.2 中小企业融资的关系型融资理论31-32
• 2.2.3 中小企业新型融资行为理论32-34
• 2.3 中小企业融资市场失灵方面的理论34-37
• 2.3.1 信息不对称：信贷配给理论34-35
• 2.3.2 行为金融学视角：羊群理论35-36
• 2.3.3 金融抑制：身份匹配理论36-37
• 2.4 政府政策支持中小企业融资方面的理论37-40
• 2.4.1 信贷人权利保护理论37-38
• 2.4.2 社会关系变迁理论38
• 2.4.3 市场失灵与政府干预失灵理论38-39
• 2.4.4 包容性金融发展理论39-40
• 3 政府支持中小企业融资的财政职责与方式40-52
• 3.1 政府支持中小企业融资的必要性40-44
• 3.1.1 现实层面：融资困境的需要40-42
• 3.1.2 技术层面：公共产品的需要42-43
• 3.1.3 伦理层面：公共道义的需要43-44
• 3.2 政府需要承担哪些责任44-47
• 3.2.1 明确中小企业的融资规则44-45
• 3.2.2 改善中小企业的综合经营环境45-46
• 3.2.3 建立中小企业融资的公共服务平台46
• 3.2.4 促进中小企业融资多层次资本市场的建设46-47
• 3.3 财税政策支持的作用机制分析47-49
• 3.3.1 短期撬动长期的机理47
• 3.3.2 乘数效应的机制47-48
• 3.3.3 风险重新分配的机制48-49
• 3.4 政府财政支持的方式分析49-52
• 3.4.1 系统性思维下的整体性支持49
• 3.4.2 宏观为主并兼顾定向支持49-50
• 3.4.3 市场化逻辑下的竞争性分配50-52
• 4 财政支持中小企业融资的工具选择及模型分析52-72
• 4.1 政策工具的选择和使用52-59
• 4.1.1 各种主要的政策工具框架52-53
• 4.1.2 各种政策工具的优劣比较分析53-58
• 4.1.3 最适宜政策工具的选择58-59
• 4.2 政策性信用担保模型59-67
• 4.2.1 模型的主要观点60
• 4.2.2 基础模型的论证60-67
• 4.3 拓展：信用担保和财政资助的双约束模型67-72
• 4.3.1 拓展模型的论证67-71
• 4.3.2 模型的结论71-72
• 5 我国支持中小企业融资的财政政策及存在的问题72-96
• 5.1 支持中小企业融资的专项资金政策72-74
• 5.1.1 中小企业发展专项资金73-74
• 5.1.2 中小企业国际市场开拓资金74
• 5.2 支持中小企业融资的创业投资引导基金政策74-76
• 5.2.1 科技型中小企业技术创新基金74-75
• 5.2.2 科技型中小企业创业投资引导基金75-76
• 5.3 支持中小企业融资的信用担保政策76-79
• 5.3.1 加强融资性担保行业制度建设76
• 5.3.2 利用财政资金引导信用担保行业76-79
• 5.4 支持中小企业融资的税收优惠政策79-82
• 5.4.1 针对中小企业的税收优惠措施79-81
• 5.4.2 针对银行业金融机构的税收优惠措施81
• 5.4.3 对非银行金融机构的税收优惠措施81-82
• 5.5 支持中小企业融资的政策性金融82-84
• 5.5.1 政策性银行82-83
• 5.5.2 政策性保险83-84
• 5.6 支持银行业金融机构的财政措施84-86
• 5.6.1 风险补偿84-85
• 5.6.2 贷款贴息85
• 5.6.3 增加不良贷款核销的自主权85-86
• 5.7 支持证券市场融资的财政措施86-88
• 5.7.1 支持中小企业进行股权市场融资的财政措施86-87
• 5.7.2 支持中小企业进行债券市场融资的财政措施87-88
• 5.8 支持中小企业融资的财政政策所存在的问题88-96
• 5.8.1 支持融资财政政策的根本矛盾88-89
• 5.8.2 财政专项资金存在的问题89-90
• 5.8.3 创业投资引导基金存在的问题90-91
• 5.8.4 信用担保行业存在的问题91-92
• 5.8.5 税收优惠政策存在的问题92-93
• 5.8.6 财政支持政策性金融机构所存在的问题93-94
• 5.8.7 财政支持银行业金融机构所存在的问题94-95
• 5.8.8 财政支持证券市场存在的问题95-96
• 6 境外国家和地区财政支持中小企业融资的经验与启示96-118
• 6.1 台湾96-102
• 6.1.1 支持中小企业融资的历史及法律基础96
• 6.1.2 针对企业发展的全阶段策略96-98
• 6.1.3 融资政策引导98-99
• 6.1.4 专案贷款99-100
• 6.1.5 信用保证100-101
• 6.1.6 创业投资引导101
• 6.1.7 台湾中小企业融资支持策略的启示101-102
• 6.2 美国102-107
• 6.2.1 提供多种信贷支持的中小企业局103-105
• 6.2.2 “国家小企业信贷倡议”105-106
• 6.2.3 美国中小企业支持策略的启示106-107
• 6.3 德国107-110
• 6.3.1 政策性金融机构的扶持107-109
• 6.3.2 地区工商协会109
• 6.3.3 德国中小企业融资支持策略的启示109-110
• 6.4 日本110-118
• 6.4.1 发达的私营、公营中小金融体系110
• 6.4.2 成熟的融资担保体系110-114
• 6.4.3 完备的防止企业倒闭共济体系114-115
• 6.4.4 日本支持中小企业融资政策的启示115-118
• 7 财政支持中小企业融资的总体思路118-128
• 7.1 政府支持中小企业融资的目标118-119
• 7.1.1 政府给予中小企业信用增级118
• 7.1.2 增强中小企业融资的内生能力118-119
• 7.1.3 降低中小企业融资的交易成本119
• 7.2 支持中小企业融资的原则119-121
• 7.2.1 商业化原则119-120
• 7.2.2 结构化原则120
• 7.2.3 可持续化原则120-121
• 7.3 革新财政支持中小企业融资的政策思路121-122
• 7.3.1 间接支持为主121
• 7.3.2 根据企业发展阶段予以支持121-122
• 7.3.3 按照区位因地制宜122
• 7.4 财政支持中小企业融资的阶段策略122-128
• 7.4.1 创立阶段的融资支持策略122-124
• 7.4.2 成长阶段的融资支持策略124-125
• 7.4.3 成熟阶段的融资支持策略125-126
• 7.4.4 衰退阶段的融资支持策略126-128
• 8 财政支持中小企业融资的政策建议128-172
• 8.1 建立完备的创业投资引导基金129-136
• 8.1.1 构建从中央到地方的政府型创业投资引导基金体系129-131
• 8.1.2 政府型创业引导基金的管理运作模式131-135
• 8.1.3 推动社会资本设立创业引导基金的财政措施135-136
• 8.2 完善中小企业融资的专项贷款政策136-139
• 8.2.1 专项贷款机制设计136-138
• 8.2.2 专项贷款操作要点138-139
• 8.3 构建以政策性担保为核心的信用担保体系139-151
• 8.3.1 政策性担保机构的组织架构140-141
• 8.3.2 壮大政策性担保机构的资本金规模141-143
• 8.3.3 政策性担保机构的运作机制143-146
• 8.3.4 政策性担保机构的风险管理架构146-151
• 8.4 建立中小企业融资支持的税收优惠政策体系151-156
• 8.4.1 确立税收优惠政策立法的基本原则152
• 8.4.2 推动“营改增“改革,优化增值税管理152-155
• 8.4.3 完善中小企业所得税制度155-156
• 8.5 革新政策性银行服务中小企业的融资支持模式156-158
• 8.5.1 发展政策性银行作为主发起人的村镇银行156-157
• 8.5.2 逐步建立完善的转贷款合作模式157-158
• 8.6 财政推动银行业金融机构服务中小企业158-163
• 8.6.1 推动商业银行积极服务中小企业159-161
• 8.6.2 大力发展村镇银行161-162
• 8.6.3 加快推进小额贷款公司建设162-163
• 8.7 助力中小企业对接资本市场163-165
• 8.7.1 财政支持中小企业进入股权市场163-164
• 8.7.2 财政支持中小企业进入债券市场164-165
• 8.8 财政推动互联网金融惠及中小企业165-167
• 8.8.1 财政支持互联网金融发展166
• 8.8.2 多部门协调建设互联网金融生态166-167
• 8.9 建立和完善全国性中小企业经营安全互助基金167-172
• 8.9.1 经营安全互助基金的管理机制168-169
• 8.9.2 经营安全互助基金的风险控制169-172
• 参考文献172-180
• 博士研究生学习期间科研成果180-182
• 后记182-183

【参考文献】

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本文编号：961024