万洲国际并购史密斯菲尔德的协同效应研究

发布时间：2017-10-09 03:02

  本文关键词：万洲国际并购史密斯菲尔德的协同效应研究

  更多相关文章： 万洲国际 史密斯菲尔德 并购 协同效应

【摘要】：中国是最大的猪肉生产和消费国,美国是世界上第二大猪肉生产国,同时也是世界最大的猪肉出口国。中国最大的猪肉加工企业双汇发展的控股股东万洲国际与美国最大的猪肉养殖企业史密斯菲尔德的合并,能否取得协同效应就成了影响世界肉食品格局的一件大事。本文采用定量分析和定性分析相结合的方法来开展研究。在定量分析方面,采用财务指标法进行对比分析,以并购发生年2013年的数据为比较基点,既有万洲国际并购前后企业绩效情况的纵向对比分析,也有万洲国际与同行业企业的横向对比分析,以比较在同样的外部环境下万洲国际与同行业其他企业的绩效情况。在对单个指标分析后,采用综合评价方法将多个财务指标综合起来进行对比分析,得出结论。在定性分析方面,选取了万洲国际在品牌、技术和文化三个方面的协同互补分析来展示无形资产协同的效果。本文首先回顾了整个并购交易的背景、动因和过程,接着分析了影响并购协同效应的因素,包括宏观因素、行业因素、企业因素以及并购本身的因素,选择了从财务协同、经营协同、管理协同、无形资产协同四个方面分析并购后的协同效应。然后,选取了财务指标法对财务协同、经营协同、管理协同进行定量分析,先是对各个指标进行单独比较分析,后采用综合评价方法将多个指标集合起来进行分析,从纵向角度比较并购前后万洲国际的经营绩效,发现并购之后万洲国际的财务表现不如并购之前,协同效应不明显;从横向角度比较万洲国际与行业内其他企业的经营绩效,发现并购之后万洲国际的财务表现优于行业平均水平的程度越来越高,说明面对充满挑战的宏观环境和行业形势,并购后拥有全产业链且可以在全球范围内配置资源的万洲国际竞争优势愈加明显。在对无形资产协同效应进行分析时,采用定性分析方法,从品牌、技术、文化三个角度分析,发现并购之后已经开始实现协同效应,并且随着时间推进和并购整合的程度不断加深,这一协同效应将进一步放大。最后,提炼出本文的结论,本文认为万洲国际并购史密斯菲尔德基本实现了协同效应,并且认为“选择合适的并购对象、合理安排并购资金、采取有效的系统整合措施”是决定取得协同效应的关键,同时为其他跨境并购企业取得协同效应提供借鉴。
【关键词】：万洲国际 史密斯菲尔德 并购 协同效应
【学位授予单位】：郑州大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2016
【分类号】：F271;F426.82
【目录】：

• 摘要4-5
• Abstract5-10
• 第一章 绪论10-15
• 第一节 研究背景及意义10-11
• 第二节 论文结构及主要内容11-13
• 第三节 研究思路与论文特色13-15
• 第二章 万洲国际并购史密斯菲尔德回顾15-26
• 第一节 并购背景介绍15-21
• 一 宏观及行业背景15-18
• 二 主并方——万洲国际18-19
• 三 被并方——史密斯菲尔德19-21
• 第二节 并购动因21-23
• 一 万洲国际并购的驱动力量21-22
• 二 史密斯菲尔德出售的动因22-23
• 第三节 并购事件回顾23-26
• 一 并购过程23-24
• 二 并购资金安排24-25
• 三 并购结果25-26
• 第三章 并购协同效应的评价指标及评价方法26-35
• 第一节 并购协同效应的影响因素26-28
• 一 宏观因素26-27
• 二 行业因素27
• 三 企业因素27-28
• 四 并购本身的因素28
• 第二节 并购协同效应评价指标28-31
• 一 财务协同效应评价指标29
• 二 经营协同效应评价指标29-30
• 三 管理协同效应评价指标30-31
• 四 无形资产协同效应评价指标31
• 第三节 并购协同效应的综合评价方法31-35
• 第四章 万洲国际并购史密斯菲尔德的协同效应评价35-58
• 第一节 财务协同效应评价分析35-39
• 一 偿债能力评价分析35-38
• 二 节税效应评价分析38-39
• 第二节 经营协同效应评价分析39-46
• 一 盈利能力评价分析39-43
• 二 成长能力评价分析43-46
• 第三节 管理协同效应分析评价46-49
• 一 费用控制水平分析评价46
• 二 资产管理效率评价分析46-49
• 第四节 无形资产协同效应评价分析49-53
• 一 品牌协同效应评价分析49-51
• 二 技术协同效应评价分析51-52
• 三 文化协同效应评价分析52-53
• 第五节 本次并购的协同效应综合评价53-58
• 一 并购协同财务指标综合评价53-56
• 二 并购协同无形资产评价56
• 三 总体评价56-58
• 第五章 结论58-62
• 第一节 研究结论58
• 第二节 启示与建议58-61
• 一 选择合适的并购对象59
• 二 做好并购资金的安排59-60
• 三 进行有效的系统整合60-61
• 第三节 不足及展望61-62
• 参考文献62-65
• 个人简历65-66
• 致谢66

【相似文献】

中国期刊全文数据库 前10条

1 林秀清;合资的动机和利益:协同效应的解释[J];商业研究;2004年22期

2 叶宏伟;发挥协同效应 提升公司竞争优势[J];石油化工管理干部学院学报;2005年01期

3 马冬菊;刘轩宇;;基于协同效应视角对资本运营与企业价值关系的研究[J];商场现代化;2008年06期

4 叶大军;张霜;;资源协同效应与战略联盟稳定性[J];经营与管理;2010年12期

5 易文燕;田亮;;公司收购后的信息共享协同效应贡献模型构建[J];电子商务;2013年08期

6 刘欢;石油与石化两大集团公司如何发挥协同效应[J];现代化工;1999年03期

7 李忱,李颖明;企业竞争优势中的协同效应分析[J];中外管理导报;2002年02期

8 王琛,简韧;企业如何获得协同效应[J];工会论坛(山东省工会管理干部学院学报);2004年04期

9 王琛,赵英军,刘涛;协同效应及其获取的方式与途径[J];学术交流;2004年10期

10 张宝生;;要注重组织与个体的系统协同效应[J];中国石油企业;2006年05期

中国重要会议论文全文数据库 前9条

1 陈敬武;李进;杜宏巍;;知识共享的协同效应[A];管理科学与系统科学研究新进展——第8届全国青年管理科学与系统科学学术会议论文集[C];2005年

2 韵江;;企业集团的价值创造与战略改进——基于协同效应的视角[A];首届中国经济论坛论文集[C];2005年

3 石海瑞;孙国强;;网络组织负效应的实证分析[A];第五届（2010）中国管理学年会——组织与战略分会场论文集[C];2010年

4 闫华红;曹萌萌;;上市公司并购协同效应的实证研究[A];中国会计学会2012年学术年会论文集[C];2012年

5 谭开明;魏世红;;军民融合式发展的协同效应分析及实现路径[A];中国工程科技论坛第123场——2011国防科技工业科学发展论坛论文集[C];2011年

6 冯博;樊治平;李文立;;基于协同效应的知识创新团队伙伴选择方法[A];系统工程与和谐管理——第十届全国青年系统科学与管理科学学术会议论文集[C];2009年

7 陈光需;赵云;方晓亮;傅钢;郑南峰;;贵金属纳米催化剂的表界面协同效应[A];中国化学会第29届学术年会摘要集——第34分会：纳米催化[C];2014年

8 史佩京;于鹤龙;许一;徐滨士;;矿物粉体润滑油添加剂与不同表面涂层/镀层的摩擦协同效应研究[A];第八届全国表面工程学术会议暨第三届青年表面工程学术论坛论文集（四）[C];2010年

9 王正武;李干佐;;混合表面活性剂协同效应理论的进一步研究[A];中国化学会第十届胶体与界面化学会议论文摘要集[C];2004年

中国重要报纸全文数据库 前10条

1 华宝证券研究所所长 李国旺;投资要关注“协同效应”[N];中国证券报;2010年

2 记者 曾雯璐;强化协同效应 券商跨部门合作逐渐密切[N];上海证券报;2013年

3 本报首席记者 杨军 记者 王司东 柴双;“输血+造血”的协同效应[N];双鸭山日报;2014年

4 杨军 朱春艳 王司东 本报记者 王鑫彪;“输血+造血”的“协同效应”[N];黑龙江经济报;2014年

5 记者 林建伟 通讯员 郭红艳;协同效应助力企业中介双赢[N];湖北日报;2013年

6 记者 田立民 黄世瑾;白电业务发展势头良好 四川长虹协同效应显著[N];上海证券报;2013年

7 陆文军;地铁“跨界”互通凸显协同效应[N];国际商报;2013年

8 刘红霞;论商标购并的协同效应[N];中国工商报;2003年

9 记者 姚，

本文编号：997754