基于DCF估价模型的中国网络公司价值评估

发布时间：2016-12-31 20:51

  本文关键词：基于DCF估价模型的中国网络公司价值评估，由笔耕文化传播整理发布。

《北京邮电大学》 2013年

基于DCF估价模型的中国网络公司价值评估

黄洁  

【摘要】：互联网作为高新技术产业,具有高风险高增长的特点,市场融资渠道狭窄。如何对互联网企业进行价值评估,成为互联网企业融资面临的核心问题。因此亟需一套科学完善的互联网估值体系,推动互联网企业引入风险资本、实施兼并收购、公开上市的融资活动实现。 本文系统论述五大主要的公司价值评估模型理论及其适用性分析,结合中国互联网行业特点,选取互联网最具代表性的公司腾讯作为案例研究,采用理论框架最为严谨的折现现金流估值模型进行价值评估。首先采用对比分析法了解腾讯财务状况,通过波士顿矩阵模型分析方法对腾讯进行综合战略分析,为价值评估的相关变量和假设提供依据。其次估算出腾讯公司自由现金流量,再利用回归分析法计算出风险系数β,完成加权平均资本成本计算,最终完成基于DCF模型的企业价值评估,同时与基于乘数的价值评估法进行估值结果验证对比分析。最后提出增加互联网企业概率加权的情景估价分析,在传统DCF模型上增加灵活性估值的期望,以期推动折现现金流模型在中国互联网公司价值评估中的发展。

【关键词】：
【学位授予单位】：北京邮电大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2013
【分类号】：F49
【目录】：

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本文编号：230076