实物期权理论及其在通信企业项目投资决策中的应用

发布时间：2021-01-29 08:59

　　随着信息时代的到来,技术不断发展,人们的意识越来越超前,企业经营环境也在不断发展变化,要求企业随时关注面临的风险与不确定性,关注市场变化,正确选择投资方向,合理控制投资规模,规避投资风险。传统的企业投资决策评价方法主要是净现值法,也有项目回收期法等,它适用于评估收益确定,风险小的投资项目。但它无法很好地运用灵活性策略指导人们处理投资中的不确定性问题,特别是风险与机遇并存的时候。我国企业的投资效益普遍比较低下。除了体制方面的因素之外,投资思路、决策方法的落后是另一个重要原因。引入新的管理思想,开拓经营者和决策者的思路是解决上述矛盾的一个关键,本文通过引入“实物期权”的思想,对传统的项目投资评价方法进行修正和补充,为项目投资决策分析提供了一种新的更加可靠的手段。本文首先在第一部分说明了本文的研究背景、目的、意义以及国内外该项理论的研究现状。然后,探讨了相关原理,指出传统的投资项目评价方法的缺陷,引出期权的概念和实物期权分析方法。接着着重探讨了期权定价模型,从浅到深对重要理论重要公式展开分析和比较,尤其对B-S定价模型在企业战略决策中的应用做了全面分析。最后,本文将实物期权理论应用到企业投资... 

【文章来源】：北京交通大学北京市 211工程院校 教育部直属院校

【文章页数】：53 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
致谢
中文摘要
ABSTRACT
序
1 引言
    1.1 研究目的和意义
    1.2 文献综述
        1.2.1 国内文献综述
        1.2.2 国外文献综述
    1.3 研究的主要内容
2 相关理论
    2.1 传统投资项目评估方法
        2.1.1 NPV法
        2.1.2 成本法
        2.1.3 市场法
        2.1.4 各种传统方法的比较及其优缺点
    2.2 期权及期权定价理论
        2.2.1 基本概念
        2.2.2 期权定价原则及影响因素
        2.2.3 期权定价方法
3 期权估价模型
    3.1 二项式模型
    3.2 Black-Scholes模型
    3.3 Black-Scholes定价模型与二项式定价模型的比较
    3.4 期权估价模型在实物期权投资定价决策中的应用
        3.4.1 扩张期权
        3.4.2 时机选择期权
        3.4.3 放弃期权
4 运用实物期权理论对通信企业项目投资决策进行评价
    4.1 青岛联通简介
    4.2 投资项目描述和数据准备
    4.3 利用传统贴现率法对该投资项目的分析
    4.4 利用扩张期权对投资的分析
    4.5 实践的验证
    4.6 综合评价该投资项目
5 结论
参考文献
索引
作者简历
学位论文数据集


【参考文献】：
期刊论文
[1]电信企业实施全面预算管理需要注意的几个问题[J]. 程兰.  当代通信. 2003(20)
[2]R&D项目投资评价的实物期权方法[J]. 洪燕云.  数量经济技术经济研究. 2003(02)
[3]期权思想与方法的应用探讨[J]. 梁彤缨,黄建欢.  中国软科学. 2001(06)
[4]实物期权理论与企业价值评估[J]. 廖理,汪毅慧.  数量经济技术经济研究. 2001(03)
[5]美国公司估价思想与方法最新发展评介(下)[J]. 叶凌云.  外国经济与管理. 1999(02)
[6]无形资产会计及评估的产生和发展[J]. 傅桂林.  中国资产评估. 1998(01)



本文编号：3006628