社保基金投资组合的定价效率和投资风险研究——基于股价同步性的实证检验

发布时间：2018-01-04 21:35

  本文关键词：社保基金投资组合的定价效率和投资风险研究——基于股价同步性的实证检验　出处：《经济理论与经济管理》2014年09期 　论文类型：期刊论文

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【摘要】：笔者利用2007年到2013年各个季度我国沪深两市A股交易数据,以股票价格收益率与沪深300指数收益率的同步性衡量股票的定价效率,通过实证模型分析社保基金投资对股票定价效率的影响。研究表明,当市场处于金融危机前后的牛市和熊市时,社保基金投资对股票定价效率无显著影响,当市场处于较平稳的阶段时,社保基金能显著提高股票的定价效率并降低了投资风险。这说明社保基金参与资本市场投资能提高我国资本市场的有效性。
[Abstract]:From 2007 to 2013, the author uses the A-share trading data of China's Shanghai and Shenzhen stock markets to measure the stock pricing efficiency by the synchronism of the stock price return rate and the Shanghai and Shenzhen 300 index return rate. The empirical model is used to analyze the influence of social security fund investment on the stock pricing efficiency. The research shows that when the market is in the bull market and bear market before and after the financial crisis, the social security fund investment has no significant effect on the stock pricing efficiency. When the market is in a stable stage, social security funds can significantly improve the pricing efficiency of stocks and reduce the investment risk, which indicates that the participation of social security funds in capital market investment can improve the effectiveness of the capital market in China.
【作者单位】： 东北财经大学会计学院;
【分类号】：F832.51;F842.61
【正文快照】： 一、引言2013年11月十八届三中全会通过的《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》提出,我国应健全社会保障财政投入制度,完善社会保障预算制度,并加强社会保险基金投资管理和监督,推进基金市场化、多元化投资运营。全国社保基金理事会作为一个特殊的机构投资者被冠以

【参考文献】

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【共引文献】

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本文编号：1380205