信用评级、债券久期与投资者判断分歧

发布时间：2018-03-05 05:36

  本文选题：交易量　切入点：信用评级　出处：《金融经济学研究》2014年06期 　论文类型：期刊论文

【摘要】：以2010~2013年中国企业债券市场数据检验债券投资者判断分歧的诱因及其对企业债券交易量的影响,结果表明银行间市场投资者产生判断分歧的主导诱因是信用评级,而交易所市场投资者产生判断分歧的主导诱因是久期;高等级债券不能满足银行间市场投资者需求,久期较短的债券不能满足交易所市场投资者需求,发行量大的债券能满足银行间市场投资者需求但无法满足交易所市场投资者需求。因此,信贷资产证券化应当充分考虑投资者判断分歧对交易量的影响。
[Abstract]:Based on the data of China's corporate bond market from 2010 to 2013, this paper examines the reasons for bond investors' differences in judgment and their influence on the trading volume of corporate bonds. The results show that credit rating is the main reason for the divergence of judgment among investors in the interbank market. The dominant reason for investors' differences of judgment in the exchange market is duration; High-grade bonds cannot meet the demand of investors in the interbank market, and bonds with shorter durations cannot meet the needs of investors in the exchange market. A large amount of bonds can meet the needs of investors in the interbank market but not in the exchange market. Therefore, credit asset securitization should take into account the influence of investors' differences of judgment on trading volume.
【作者单位】： 上海师范大学金融工程研究中心;
【基金】：国家自然科学基金项目(71471117、71373162)
【分类号】：F832.51

【参考文献】

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