基于不确定性期望效用模型的投资优化

发布时间：2018-03-25 09:48

  本文选题：投资优化　切入点：有效前沿　出处：《数学的实践与认识》2014年18期

【摘要】：针对资产的收益的分布不确切知道,并且所获得的矩信息也不是准确值的问题,提出了最大化最坏情形期望效用的鲁棒性方法.引入了凹凸类效用函数来度量模型不确定情形下投资者的效用,用一个不确定性结构来刻画资产收益的所有可能的分布和收益的矩信息,通过把具有不确定性结构的鲁棒性模型转化成参数二次规划问题,得到了最优投资策略、有效前沿和均衡价格的解析表示.方法为采用保守策略并且厌恶不确定性的投资者提供了一种有效的投资决策方案.
[Abstract]:The distribution of the return on the asset is not exactly known, and the moment information obtained is not an accurate value. In this paper, we propose a robust method to maximize the expected utility in the worst-case scenario, and introduce a concave and convex utility function to measure the utility of the investor in the uncertain case of the model. Using an uncertain structure to describe all possible distributions of asset returns and the moment information of returns, the optimal investment strategy is obtained by transforming the robust model with uncertain structure into a parametric quadratic programming problem. The analytical representation of efficient frontier and equilibrium price. The method provides an effective investment decision scheme for investors who adopt conservative strategy and aversion to uncertainty.
【作者单位】： 山东财经大学金融学院;山东财经大学会计学院;山东师范大学公共管理学院;
【基金】：国家自然科学基金(70840018) 山东省自然基金课题(ZR2012GM010)
【分类号】：F224;F830.59

【参考文献】

相关期刊论文 前1条

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【共引文献】

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4 胡大江;面向双重风险的我国企业国际贸易外汇风险管理研究[D];重庆大学;2010年

5 张一U，

本文编号：1662586