风险投资、IPO抑价与上市公司发行成本——来自我国创业板的经验数据

发布时间：2018-03-31 03:06

  本文选题：风险投资　切入点：IPO抑价　出处：《投资研究》2014年03期

【摘要】：本文以2009—2012年上市的355家创业板公司为研究对象,实证考察了风险投资对企业IPO抑价及发行成本的影响。研究发现,在创业板市场上,有风险投资参与的企业的IPO抑价显著高于无风险投资参与的企业,支持声誉效应假说,即我国资本市场上较为年轻的风险投资机构为尽快建立声誉,不惜以较大的抑价来保证上市成功,获得资本市场认可。进一步的研究发现,风险投资声誉一旦建立,对于缩短创业板公司的上市年限、降低发行成本等都具有积极的影响。
[Abstract]:In this paper, 355 gem companies listed in 2009-2012 are taken as the research object, and the effect of venture capital on IPO underpricing and issuing cost is investigated empirically. The IPO underpricing of the venture capital participating enterprises is significantly higher than that of the non-venture capital investment enterprises, which supports the reputation effect hypothesis, that is, the younger venture capital institutions in the capital market of our country establish their reputation as soon as possible. Further studies show that once the reputation of venture capital is established, it will have a positive effect on shortening the listing life and reducing the issuing cost of gem companies.
【作者单位】： 东北财经大学金融学院;大连理工大学城市学院;
【分类号】：F832.51;F275;F224

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本文编号：1688851