上市公司监管中高薪养廉制度的有效性研究

发布时间：2017-03-29 13:17

  本文关键词：上市公司监管中高薪养廉制度的有效性研究，由笔耕文化传播整理发布。

【摘要】：上市公司是证券市场赖以生存和发展的基石，如何对上市公司施行有效监管，直接关系到投资者的利益。然而，对上市公司的有效监管却是一个世界性难题，即使在具备相对成熟的金融市场的欧美等西方发达国家也难免问题频出。中国的资本市场，由于相关法律规则制度尚不成熟、管理者腐败等行为的影响，导致了对上市公司监管中的信息披露不及时、误导投资者以及不正规的关联交易等问题严重损害了投资者的利益，其中，由于管理者的寻租行为带来的监管问题更为棘手。 随着近些年在如何抑制政府官员寻租问题的探讨上，针对高薪养廉的制度设计是一个重要的研究方向，再加上香港、新加坡等地高薪养廉制度在政府监管中普遍实施的有效性，给许多学者提供了现实的研究案例。本文正是基于这样的理论与现实背景下，从我国上市公司监管现状入手，分析我国上市公司监管目标、发展历程，并针对我国上市公司的违规信息披露等现象，指出我国上市公司监管中存在的主要问题。然后，针对上市公司监管中管理者的受贿问题，运用理性人假设对受贿行为进行了经济学的分析，设定了我国上市公司监管中监管机构和管理者的委托—代理关系，在中小投资者利益与管理者腐败行为随机负相关的假设下，运用委托—代理对高薪养廉的运行机制进行设计，并从管理者的不同风险偏好角度出发，研究这一制度设计的有效性。研究发现，在监管机构和管理者信息不对称的博弈中，在监管成本不为零时，对于风险中立的管理者来说高薪养廉有效；而对风险规避的管理者来说，高薪养廉的有效区间只限于中等水平的中小投资者利益，而对于更高水平的中小投资者利益区间和低水平的中小投资者利益区间，高薪则没有明显的养廉效果；对于风险偏好的管理者来说，高薪养廉也是失效的。因此，政策制定者一味盲目提高管理者薪水，未必能达到政策希望的效果。这一研究结论对优化监管机构中管理者的工资结构以及实施相应的监管对策提供了理论依据。
【关键词】：高薪养廉 上市公司监管 委托—代理理论 随机负相关
【学位授予单位】：哈尔滨理工大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2015
【分类号】：D630.9;F832.51
【目录】：

• 摘要5-6
• Abstract6-10
• 第1章 绪论10-19
• 1.1 研究背景10-11
• 1.2 研究目的及意义11-13
• 1.3 国内外研究现状13-16
• 1.3.1 国外研究现状13-14
• 1.3.2 国内研究现状14-16
• 1.4 研究内容和方法16-19
• 1.4.1 研究内容16-17
• 1.4.2 研究方法17-18
• 1.4.3 技术路线18-19
• 第2章 我国上市公司监管制度现状及存在问题19-27
• 2.1 上市公司监管对象和监管体系19-21
• 2.1.1 上市公司监管对象19-20
• 2.1.2 上市公司监管体系20-21
• 2.2 我国上市公司监管目标21-22
• 2.3 我国上市公司监管制度现状22-24
• 2.3.1 上市公司监管职责分工22
• 2.3.2 上市公司监管的法律法规体系22-24
• 2.4 我国上市公司监管存在的问题24-26
• 2.4.1 监管的法律法规体系不健全24-25
• 2.4.2 监管主体存在的问题25-26
• 2.4.3 监管机构管理者的受贿行为26
• 2.5 本章小结26-27
• 第3章 上市公司监管中高薪养廉的制度设计依据27-38
• 3.1 高薪养廉制度设计的假设27-28
• 3.1.1 理性人假设27-28
• 3.1.2 受贿行为的经济解释28
• 3.2 高薪养廉制度设计的理论28-32
• 3.2.1 委托—代理理论28-30
• 3.2.2 利益相关者理论30-31
• 3.2.3 激励理论31-32
• 3.3 高薪养廉在上市公司监管中的作用32-33
• 3.4 国外高薪养廉制度的实施效果33-37
• 3.5 本章小结37-38
• 第4章 上市公司监管中高薪养廉的制度设计及其有效性38-51
• 4.1 基本假设38-39
• 4.2 监管成本为零时的最优合同39-41
• 4.2.1 风险规避的管理者40
• 4.2.2 风险中立的管理者40-41
• 4.2.3 风险偏好的管理者41
• 4.3 监管成本大于零时的最优合同41-48
• 4.3.1 风险中立的管理者42-43
• 4.3.2 风险规避的管理者43-47
• 4.3.3 风险偏好的管理者47-48
• 4.4 高薪养廉制度的有效性分析48-50
• 4.4.1 监管成本为零时高薪养廉的有效性48-49
• 4.4.2 监管成本大于零时高薪养廉的无效区间49-50
• 4.5 本章小结50-51
• 第5章 完善我国上市公司监管中高薪养廉制度的对策建议51-53
• 5.1 实行差异化监管51-52
• 5.2 加大惩罚力度提高管理者违法违规成本52
• 5.3 实现投资者群体监督体系52
• 5.4 本章小结52-53
• 结论53-54
• 参考文献54-59
• 攻读硕士学位期间发表的论文59-60
• 致谢60

【参考文献】

中国期刊全文数据库 前10条

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本文编号：274590