我国资产证券化中资产“真实出售”判定标准研究

发布时间：2017-03-29 14:02

  本文关键词：我国资产证券化中资产“真实出售”判定标准研究，由笔耕文化传播整理发布。

【摘要】：在资产证券化(Asset-Backed Securitization)的整个交易模式设计中,资产证券化区别于其他融资方式最显著的特点就是其破产隔离制度的设计,而“真实出售”是破产隔离制度的核心。要研究资产“真实出售”就必然涉及到研究什么是“真实出售”、“真实出售”的判定标准是什么、如何实现“真实出售”。本文就是从“真实出售”的概念出发,通过对“真实出售”判定相关理论的梳理,并结合我国立法及实践中关于“真实出售”判定的规定及操作,指出我国立法规定“真实出售”判定标准中存在的问题并针对问题提出立法完善的建议。除导言和结论本文共四章内容。第一章主要论述了“真实出售”判定标准的相关问题。本章分为三节:第一节界定了“真实出售”的概念和实质,第二节概述了实现资产证券化“真实出售”过程中资产转让的方式,第三节回答了研究“真实出售”的判定的原因和意义。第二章主要论述了资产“真实出售”判定的立法状况。本章分为三节:第一节论述了美国资产“真实出售”立法的规定及评述,第二节和第三节分别论述了我国信贷资产证券化和企业资产证券化关于资产“真实出售”判定标准的立法及评述。第三章论述了我国资产证券化中关于“真实出售”判定标准相关案例及评述。本章对我国两则比较新的资产证券化实践从“真实出售”判定的角度进行了分析,一则信贷资产证券化,一则企业资产证券化。通过分析指出了我国资产证券化实践中关于“真实出售”判定实践操作情况,并通过比较我国立法与实践中“真实出售”操作的不同之处,指出实践操作的不足。第四章对我国资产证券化“真实出售”判定标准的立法完善提出建议。指出我国关于资产“真实出售”判定标准的立法应当统一化、明确化,从而更好的为实践操作提供指引。现阶段我国资产证券化发展迅速,但是关于资产转让过程中“真实出售”的标准却不甚明确。我国现阶段针对企业资产证券化“真实出售”标准的立法尚处于真空状态,这在一定程度上具有推进企业资产证券化发展的作用,也使整个交易过程的设计更具有灵活性、效率性。虽然在当前我国企业资产证券化主要面向的是投资理念比较成熟,能够对风险进行判断并有一定的风险承担能力的机构投资者,证券化的交易风险尚未完全显现,但是以后当资产证券化在实践中面向公众投资者发行,尤其是我国现阶段并没有对企业资产证券化的投资主体做出具体界定,只粗略的规定投资主体可为证监会规定的合格主体的情况下,交易的风险将会大大扩大。这就要求未来难免要对“真实出售”判定标准进行明确界定,以防在交易的过程中出现混乱,损害投资者利益。因此资产证券化“真实出售”标准的界定不管是对发行者、投资者甚至是整个资本市场的发展都有很大的作用。本文通过对“真实出售”相关理论的介绍、我国相关立法的分析及实践操作的具体情况,梳理出我国“真实出售”立法中存在的问题并提出相关立法建议,将对资产证券化的发展起到推动作用。
【关键词】：资产证券化 融资担保 真实出售 融资担保
【学位授予单位】：华东政法大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2015
【分类号】：D922.287
【目录】：

• 摘要2-4
• Abstract4-8
• 导言8-12
• 一、问题的提出8
• 二、文献综述8-11
• 三、主要研究方法11
• 四、论文主要创新及不足11-12
• 第一章 资产“真实出售”相关理论概述12-19
• 第一节 资产“真实出售”概述12-14
• 一、资产“真实出售”的概念12
• 二、资产“真实出售”的实质12-14
• 第二节 实现资产“真实出售”的资产转让方式14-17
• 一、让与15-16
• 二、信托16-17
• 第三节 研究资产“真实出售”判定标准的意义17-19
• 第二章 国内外立法关于“真实出售”判定标准的规定及评价19-26
• 第一节 美国资产证券化“真实出售”判定标准的规定及评述19-23
• 一、当事人在资产转让协议中真实出售的意思表示是否明确19-20
• 二、SPV或投资者对发起人的追索权问题20-21
• 三、出让方对超额收益的相关权益问题21
• 四、资产管理服务的提供者和提供内容问题21-22
• 五、发起人对证券化资产回购权问题22-23
• 第二节 我国资产证券化“真实出售”判定标准的规定及评价23-26
• 一、我国信贷资产证券化“真实出售”判定标准的规定及评价23-25
• 二、我国企业资产证券化“真实出售”判断标准的规定其评价25-26
• 第三章 我国资产证券化案例评述-以“真实出售”判定标准为例26-32
• 第一节 关于发元2015年第一期信贷资产证券化项目的评述26-29
• 一、当事人在转让协议中真实出售的意图26-27
• 二、受托人对委托人的追索权27
• 三、委托人对剩余利润抽取问题27-28
• 四、管理服务人由谁提供怎么提供的问题28
• 五、清仓回购条款的设置28-29
• 第二节 中信华夏苏宁云创资产支持专项计划评述29-32
• 一、追索权的设定30
• 二、优先收购权的设置30-31
• 三、售后回租交易结构的设定31-32
• 第四章 我国关于资产证券化“真实出售”判定标准的立法完善建议32-36
• 第一节 资产“真实出售”判定标准应统一立法32-33
• 一、改变我国资产证券化分业经营分业监管模式32
• 二、完善我国的法制环境，，实现专项立法32-33
• 第二节 资产“真实出售”判定标准立法应具有可操作性33-36
• 一、完善资产“真实出售”的立法细节，提高交易的便利性33-35
• 二、从质和量两方面加强对我国资产“真实出售”的立法完善35-36
• 第五章 结语36-37
• 参考文献37-40

【参考文献】

中国期刊全文数据库 前1条

1 李尚公,沈春晖;资产证券化的法律问题分析[J];法学研究;2000年04期

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本文编号：274623