创投对创业板上市公司业绩影响的实证研究

发布时间：2020-07-16 21:14

【摘要】：我国创业板自2009年10月设立以来，为中国的中小企业提供了重要的融资渠道，也为中国市场上的创业投资提供了重要的推出途径—创业投资一直活跃于创业板市场。关于创业投资的对于其所投资的企业的作用，市场及学术界一直没有一致的结论。因此，本文将从公司上市后的业绩的角度，来探讨创业投资对于企业的作用。 本文首先采用截止2010年底在创业板上市的153家公司作为研究对象。在研究创业投资与公司经营业绩的部分，本文采用经营利润率，经营现金流/资产，销售增长率三者的变化量作为研究指标。本文首先采用T检验和Mann-Whitney检验，对比有创业投资参与的公司和无创业投资参与的公司的经营绩效的差别。接下来，本文还采用了多元线性回归模型，进一步研究了创业投资对经营绩效的影响，以及创业投资的哪些特征会如何影响其作用。在股价表现这一部分，本文采用沪深300指数作为基准、财富指数作为衡量，利用事件分析法的多元线性回归模型，分析了影响公司收益的因素，并从中发现创业投资在其中的作用。 结合对有创业投资参与的公司和无创业投资参与在上市后的经营绩效和股价表现两方面的研究，本文发现有创业投资参与的公司有着更好的盈利能力，并且有着更好的股价收益率。这些证明创业投资在创业板存在认证监督作用。
【学位授予单位】：上海交通大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2013
【分类号】：F275;F832.51

【参考文献】

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本文编号：2758512