我国小额贷款公司债权融资问题研究

发布时间：2017-04-01 15:16

  本文关键词：我国小额贷款公司债权融资问题研究，，由笔耕文化传播整理发布。

【摘要】：中小企业已经成为经济发展中重要的角色支撑,尤其在成熟发达的国家经济体系中,中小企业的身影更是随处可见。经过改革开放以来的发展,我国经济体形式越来越多元化,中小企业参与其中的份额越来越重,不可替代。小额贷款公司(全文简称“小贷公司”)在当前发展现状下作为中小企业中的一群特殊群体,与其他中小企业一样,在其所在经营领域为经济发展、融资融通、拉动就业等诸多方面做出了巨大贡献。但与其创造社会价值极不匹配的是目前小贷公司融资遭遇的尴尬局面:内源性融资局限,主流银行金融机构贷款供给不足,民间借贷风险高、成本高,制度缺位等等问题。近年来,为进一步化解小额贷款公司融资瓶颈,我国债券市场领域在产品和机制方面做出了创新改进,在已成体系的企业债、公司债及其他直接融资产品的基础上,发改委推出了中小企业集合债,中国银行间市场交易商协会创新推出了中小企业集合票据、区域集优中小企业集合票据,并结合证监会发布的有关资产证券化规范指引创新推出了小额贷款公司资产证券化产品。在当前的经济和金融体制下,为小贷公司融资开辟了新的融资渠道。小额贷款自1994年被引入我国以来,在我国已经经历近十年的发展,但小额贷款的运营主体—小额贷款公司至今因为定位模糊、身分缺失,在融资渠道、财税政策、业务目标、利润空间、风险控制等等方面面临一系列问题。其中,小额贷款公司因为融资渠道受政策、市场等各因素限制,融资渠道严重受到制约,融资瓶颈问题成为制约小额贷款公司快速成长、做大规模的最重要因素之一。小贷公司债务融资工具的创新和推广虽然开创了债券市场服务于小贷企业的渠道,但在实际操作中,却面临市场障碍、流动性差等一系列问题,在解决小额贷款公司融资困境中实际产生效用的较少,可复制性、推广性弱。本文尝试结合我国债券市场现行已推出的全产品系及我国小额贷款公司经营融资调查情况,分析小额贷款公司在使用债权融资方面遭遇的阻碍,参考国外发达资本市场采取的措施和思路,尝试从制度支撑、中介支撑、征信、担保支撑等方面提出创新产品向基础工具转向的方法及建议。
【关键词】：小贷公司 债权融资 资产证券化 信用评级
【学位授予单位】：电子科技大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2015
【分类号】：F832.4;F830.42
【目录】：

• 摘要5-6
• ABSTRACT6-11
• 第一章 绪论11-16
• 1.1 选题背景和意义11-13
• 1.1.1 小额贷款公司的起源11-12
• 1.1.2 我国小额贷款公司的融资困境12-13
• 1.1.3 债权融资对小贷公司融资渠道的影响13
• 1.2 研究内容13-14
• 1.2.1 内容简介13-14
• 1.2.2 文章的逻辑结构14
• 1.3 论文使用的理论依据和研究方法14-15
• 1.4 创新与不足15
• 1.4.1 论文创新15
• 1.4.2 论文不足15
• 1.5 本章小结15-16
• 第二章 理论基础16-21
• 2.1 MM理论16
• 2.2 罗斯模型16-17
• 2.3 优序融资理论17
• 2.4 利兰-派尔模型17-18
• 2.5 国内外关于小额贷款的研究成果18-20
• 2.5.1 国外关于小额贷款的有关研究18-19
• 2.5.2 国内关于小额贷款的相关研究19-20
• 2.6 本章小结20-21
• 第三章 我国小贷公司发展现状及融资困境的探析21-36
• 3.1 发展现状21-25
• 3.1.1 全国小贷公司发展概况21-22
• 3.1.2 小贷公司的主要经营业务（以四川省为例）22-25
• 3.2 小贷公司融资困境25-31
• 3.2.1 融资现状25
• 3.2.2 融资渠道有限25-30
• 3.2.3 民间借贷“成本”高昂30
• 3.2.4 直接融资门槛高30-31
• 3.3 小贷公司融资特点31-35
• 3.3.1 融资效率分析31
• 3.3.2 融资困境原因分析31-35
• 3.4 本章小结35-36
• 第四章 小贷公司债权融资工具36-51
• 4.1 我国银行间市场非金融企业债务融资工具发行情况36-40
• 4.1.1 近年来整体发展情况36-40
• 4.2 传统债权融资工具40-44
• 4.2.1 企业债41
• 4.2.2 公司债41-42
• 4.2.3 短期融资券、中期票据42
• 4.2.4 中小企业集合债42-43
• 4.2.5 中小企业集合票据43
• 4.2.6 资产支持票据43-44
• 4.3 小贷公司资产证券化产品44-50
• 4.3.1 产品介绍44-45
• 4.3.2 产品基本要素45
• 4.3.3 交易流程45-47
• 4.3.4 参与各方47
• 4.3.5 企业资产证券化产品之于其他融资产品的比较47-48
• 4.3.6 备案制以后的市场情况48-49
• 4.3.7 发行定价49
• 4.3.8 企业资产证券化之于企业的现实价值及产品优势49-50
• 4.4 本章小结50-51
• 第五章 小贷公司债权融资的困难及原因51-57
• 5.1 小贷公司尝试传统债权融资工具所面临的问题及其原因51-52
• 5.1.1 没有统一评级标准51
• 5.1.2 法律法规缺失51
• 5.1.3 和实际融资需求脱节51-52
• 5.1.4 经营范围蹩脚受限52
• 5.2 小贷公司资产证券化产品面临的问题及原因52-56
• 5.2.1 制度空白或制度设计本不完善52-53
• 5.2.2 承销商的双重身份53
• 5.2.3 市场约束53-54
• 5.2.4 没有切实可行的风险评估和产品定价措施54
• 5.2.5 市场有待进一步培育完善54-55
• 5.2.6 担保公司的潜在风险55-56
• 5.2.7 产品设计欠缺破产隔离措施56
• 5.3 本章小结56-57
• 第六章 缓解小贷公司债权融资困难的建议57-64
• 6.1 提升小贷公司自身抗风险能力57
• 6.1.1 提高小贷公司经营和盈利能力57
• 6.1.2 扩大小贷公司业务范围57
• 6.2 完善制度基础建设57-58
• 6.2.1 出台统一的、纲领性的指导文件57-58
• 6.2.2 建立健全监管体系58
• 6.2.3 给予一定政策支持58
• 6.3 健全完善担保体制58-59
• 6.3.1 挑选有实力的担保公司59
• 6.3.2 建立成熟的投资者保护基金59
• 6.4 统一评级体系和方法59-60
• 6.4.1 确保评级机构的中立和客观59-60
• 6.4.2 建立符合小贷公司特点的评估机制60
• 6.4.3 提高信用评估水平60
• 6.4.4 规范信用评级行业竞争60
• 6.5 提升小贷公司诚信度60-63
• 6.5.1 规范小贷公司内在机制61
• 6.5.2 加强对小贷公司的主动服务61-62
• 6.5.3 加强信用监督管理62
• 6.5.4 分层管理，赏罚分明62-63
• 6.6 本章小结63-64
• 致谢64-65
• 参考文献65-67

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