我国货币政策通过房地产价格传导的效应研究

发布时间：2020-10-19 22:27

　　 自实施住房货币化改革以来,我国的房地产市场得到迅速发展。一方面,房地产业对经济增长的拉动作用日益显著,已逐渐成为我国国民经济的支柱产业。另一方面,持续攀升的房地产价格对我国经济发展、金融稳定以及居民生活都产生了较为深远的影响,房地产价格的波动也逐渐引起了货币当局的关注。在这样的经济背景下,对我国货币政策通过房地产价传导的效应进行研究,具有一定的现实意义。 本文研究的主要内容是我国货币政策如何通过房地产价格进行传导,传导的效率如何。对此,文章主要按照以下思路进行行文安排： 首先从理论上对我国货币政策如何传导至房地产价格,以及房地产价格如何影响实体经济这两个环节的具体传导途径进行了归纳与总结。接着,在分析我国房地产市场发展现状并回顾近年来实施的主要货币政策的基础上,对我国货币政策通过房地产价格传导的两个环节进行了统计考察。然后文章选取了2000-2011年的月度数据并分为前后两个时间段,在向量自回归模型(VAR)的框架下,运用脉冲响应函数和方差分解等方法对我国货币政策的房地产价格传导效应进行了实证检验。最后得出相关结论。 主要结论有：一、货币政策能够通过货币渠道和信贷渠道对房地产价格起到一定的调控作用。货币供应量对房价的影响比利率的影响显著,信贷渠道也发挥了一定作用。近年来,货币政策对房地产价格的传导效率有所提高。二、房地产价格对实体经济的传导效果不太理想。其中房地产价格上升带来的正的消费效应比较弱,相比之下,投资效应较强。房价能够反映一部分通货膨胀的信息,但指示作用仍不显著；房价对经济增长的拉动作用也比较有限。因此,整体上看,我国货币政策通过房地产价格向实体经济的传导存在一定的阻碍因素,这也为国民经济各部门提供了将来努力的方向。
【学位单位】：山东大学
【学位级别】：硕士
【学位年份】：2012
【中图分类】：F822.0;F293.3;F224
【文章目录】：
中文摘要
ABSTRACT
第1章 绪论
    1.1 研究背景及意义
    1.2 文献综述
    1.3 论文研究框架与研究方法
    1.4 本文的创新之处
第2章 货币政策通过房地产价格传导的理论分析
    2.1 货币政策传导理论概述
        2.1.1 货币政策传导的货币渠道
        2.1.2 货币政策传导的信贷渠道
    2.2 货币政策的房地产价格传导机制
        2.2.1 货币政策对房地产价格的传导
        2.2.2 房地产价格到消费的传导
        2.2.3 房地产价格到投资的传导
    2.3 本章小结
第3章 我国货币政策通过房地产价格传导的实证考察
    3.1 我国房地产市场发展现状
    3.2 1998年以来我国的货币政策回顾
    3.3 我国货币政策通过房地产价格传导的统计观察
        3.3.1 我国货币政策与房地产价格的趋势分析
        3.3.2 我国房地产价格与实体经济的统计考察
    3.4 本章小结
第4章 我国货币政策通过房地产价格传导的实证分析
    4.1 变量的选取和数据的处理
    4.2 平稳性检验
    4.3 建立VAR模型
        4.3.1 VAR模型滞后阶数的选择
        4.3.2 VAR模型变量顺序的选择
    4.4 脉冲响应函数分析
    4.5 方差分解
    4.6 本章小结
第5章 结论
参考文献
致谢
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【参考文献】

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本文编号：2847800