我国股权投资基金法律制度研究
发布时间：2020-11-17 04:39
股权投资基金经过半个多世纪的发展，成为继银行信贷和公开发行股票融资之外的第三大融资市场。作为产业创新和金融创新的产物，股权投资基金有力的推动了世界经济发展。 我国股权投资基金面临法律制度缺失的问题，现有法律法规仅为股权投资基金设立了框架性制度，且这些法律法规并非专门用于规范股权投资基金建立的，普遍法律层级不高，在法律适用中还可能存在冲突。本文以分析股权投资基金一般原理入手，在考察域外相关法律制度和我国相关市场发展基础上，对我国股权投资基金法律制度现状和不足进行分析，进而提出完善我国股权投资基金法律制度的对策。全文共分为五部分： 第一部分为绪论。介绍了研究股权投资基金法律制度的意义、国内外研究现状、研究方法和目标。 第二部分为股权投资基金及其法律制度。该部分介绍了股权投资基金的概念、法律性质、特征、组织形式、价值等。通过考察概念演变和比较相关概念厘清了股权投资基金的概念，并对股权投资基金的性质、特征、组织形式、功能等。 第三部分为域外股权投资基金法律制度的考察。以美国、英国和我国香港地区的相关法律制度为研究对象，总结了其法律制度的有益经验。 第四部分为我国股权投资基金及其法律制度的实证分析。该部分通过分析我国股权投资基金的发展，并就我国现阶段股权投资基金的法律制度进行剖析，提出相关法律制度存在的主要问题。 第五部分为我国股权投资基金法律制度的完善。该部分提出了我国完善股权投资基金法律制度的路径—制定《股权投资基金法》专门用于规范股权投资基金，以及完善相关配套制度的建议。
【学位单位】：重庆大学
【学位级别】：硕士
【学位年份】：2012
【中图分类】：D922.287
【部分图文】：
3 域外股权投资基金法律制度的考察股权投资基金发源于美国，以 1946 年美国研究与发展公司（ARDC）的设起点，经过半个多世纪的发展，已经形成一个庞大的产业。美国是全球股权最发达的市场，据美国股权投资协会（NVCA）统计，2010 年，美国 127 家投资基金共新募集了 123 亿美元，全年投资额达 220 亿美元，股权投资基金的资产总额 1767 亿美元。①欧洲股权投资市场规模仅次于美国，据英国股权协会（BVCA）统计，2010 年度，英国股权投资额为 82.37 亿英镑，其他欧洲股权投资额为 87.78 亿英镑。②从资金来源渠道看，股权投资基金的资本主要于养老基金、金融机构、私人资本、基金的基金等。
在此之前人们所熟悉的是创业投资基金。根据股权投资基金在我国的发展情况，可将其发展历程归纳为三大阶段：启蒙阶段（1985—1998 年）、非理性发展阶段（1999—2004 年）、调整阶段（2005 年至今）。①启蒙阶段（1985—1998 年）1985 年 3 月中共中央发布《关于科学技术体制改革的决定》，要求改革要以“科学技术面向经济建设，经济建设依靠科学技术”为指导思想，并首次在提出了“对于变化迅速、风险较大的高技术开发工作，可以设立创业投资给予支持”，这是我国首次在重大文件中提出“创业投资”的概念，此后，中央和地方相继成立了创业投资机构，我国创业投资从此拉开序幕。进入 90 年代，在国家的鼓励和支持下，创业投资逐步发展，截止 1998 年，创业投资公司已达 60 家。②非理性发展阶段（1999—2004 年）风险投资机构由 1999 年的 96 家猛增到 2002 年的 296 家（参见图 4.1），风险资本总量由 1999 年的 265.7 亿元跃升至 2002 年的 585.2 亿元（参见图 4.2），实现了机构数量和资本总量翻一番。
图 4.2 1994 年-2002 年我国创业投资资本总量及其变化（单位：亿元）①Chart 4.2 The capital amount and it’s change of China's venture investment agencies ( unit:￥billion )但 2001 年下半年开始，受美国互联网泡沫破灭的影响，我国政府开始对风险投资采取谨慎的态度，政策逐步收紧。国家外汇管理局 2002 年、2003 年、2004年相继出台《关于改革外商投资项下资本金结汇管理方式的通知》、《国家外汇管理局关于完善外商直接投资外汇管理工作有关问题的通知》、《关于改进外商资本投资企业资本项目结汇审核与外债登记管理工作的通知》旨在通过加强外汇管理防止境外热钱涌入扰乱中国风险投资市场；同时建设我国创业板的进程也一再延迟。由此导致我国资本市场低迷，风险投资机构经营陷入困境，据统计 2003年、2004 年这一阶段，我国风险投资机构数量首次呈现负增长，风险投资资本总量也大幅下降，使中小企业的发展严重受挫。③调整阶段（2005 年至今）政府为了解决中小企业发展面临的资本不足问题，确定了在风险可控的前提
【参考文献】
本文编号：2887098
【学位单位】：重庆大学
【学位级别】：硕士
【学位年份】：2012
【中图分类】：D922.287
【部分图文】：
3 域外股权投资基金法律制度的考察股权投资基金发源于美国，以 1946 年美国研究与发展公司（ARDC）的设起点，经过半个多世纪的发展，已经形成一个庞大的产业。美国是全球股权最发达的市场，据美国股权投资协会（NVCA）统计，2010 年，美国 127 家投资基金共新募集了 123 亿美元，全年投资额达 220 亿美元，股权投资基金的资产总额 1767 亿美元。①欧洲股权投资市场规模仅次于美国，据英国股权协会（BVCA）统计，2010 年度，英国股权投资额为 82.37 亿英镑，其他欧洲股权投资额为 87.78 亿英镑。②从资金来源渠道看，股权投资基金的资本主要于养老基金、金融机构、私人资本、基金的基金等。
在此之前人们所熟悉的是创业投资基金。根据股权投资基金在我国的发展情况，可将其发展历程归纳为三大阶段：启蒙阶段（1985—1998 年）、非理性发展阶段（1999—2004 年）、调整阶段（2005 年至今）。①启蒙阶段（1985—1998 年）1985 年 3 月中共中央发布《关于科学技术体制改革的决定》，要求改革要以“科学技术面向经济建设，经济建设依靠科学技术”为指导思想，并首次在提出了“对于变化迅速、风险较大的高技术开发工作，可以设立创业投资给予支持”，这是我国首次在重大文件中提出“创业投资”的概念，此后，中央和地方相继成立了创业投资机构，我国创业投资从此拉开序幕。进入 90 年代，在国家的鼓励和支持下，创业投资逐步发展，截止 1998 年，创业投资公司已达 60 家。②非理性发展阶段（1999—2004 年）风险投资机构由 1999 年的 96 家猛增到 2002 年的 296 家（参见图 4.1），风险资本总量由 1999 年的 265.7 亿元跃升至 2002 年的 585.2 亿元（参见图 4.2），实现了机构数量和资本总量翻一番。
图 4.2 1994 年-2002 年我国创业投资资本总量及其变化（单位：亿元）①Chart 4.2 The capital amount and it’s change of China's venture investment agencies ( unit:￥billion )但 2001 年下半年开始，受美国互联网泡沫破灭的影响，我国政府开始对风险投资采取谨慎的态度，政策逐步收紧。国家外汇管理局 2002 年、2003 年、2004年相继出台《关于改革外商投资项下资本金结汇管理方式的通知》、《国家外汇管理局关于完善外商直接投资外汇管理工作有关问题的通知》、《关于改进外商资本投资企业资本项目结汇审核与外债登记管理工作的通知》旨在通过加强外汇管理防止境外热钱涌入扰乱中国风险投资市场；同时建设我国创业板的进程也一再延迟。由此导致我国资本市场低迷，风险投资机构经营陷入困境，据统计 2003年、2004 年这一阶段，我国风险投资机构数量首次呈现负增长，风险投资资本总量也大幅下降，使中小企业的发展严重受挫。③调整阶段（2005 年至今）政府为了解决中小企业发展面临的资本不足问题，确定了在风险可控的前提
【参考文献】
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本文编号：2887098
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