基于价值创造的房地产企业现金流管理研究

发布时间：2017-04-08 06:13

  本文关键词：基于价值创造的房地产企业现金流管理研究，由笔耕文化传播整理发布。

【摘要】：房地产属于资金密集性产业,随着房地产暴利时代的结束,房地产企业对金融产品的理解能力、房地产企业的现金流管理能力将成为决定企业生存与发展的关键因素。传统现金流管理关注现金流的安全性与流动性,多为现金流战术管理。在分析房地产企业现金流特征的基础上,本文基于价值创造理论,以为企业创造价值为目标,从战略和战术两个层面对房地产企业现金流管理进行研究探讨。通过对基于现金流的价值创造驱动因素的分析,得出影响企业价值创造的3大因素为投资资本回报率、资金成本和经营现金流的价值创造能力。要实现房地产企业现金流价值创造的管理目标,首先要对现金流投资管理和融资管理进行战略规划,其次要提高经营现金流战术管理能力。在投资管理方面,基于投资组合理论,提出通过调整房地产企业资产结构,优化房地产企业现金流创造能力的管理策略;基于“价值创造/增长矩阵”理论提出评价现金流投资决策成功与否的考评方法。在融资管理方面,提出融资管理应坚持现金流匹配原则,并基于当前房地产企业三级管控模式,提出融资集中管理模式以降低房地产企业的整体融资成本。在现金流战术管理方面,采用预算管理方法对成本费用进行优化管控,同时在传统现金流周转分析方法的基础上,提出基于渠道管理的现金流周转管理方法,以提高现金流周转管理的针对性和效率性。此外,在现金流战略管理的投资管理和现金流战术管理的现金流周转管理部分,结合佳兆业房地产企业实例进行案例分析,以期提高文章研究的实践应用水平。
【关键词】：价值创造 现金流战略管理 现金流周转管理
【学位授予单位】：重庆大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2015
【分类号】：F299.233.42
【目录】：

• 中文摘要3-4
• 英文摘要4-8
• 1 绪论8-16
• 1.1 选题背景及意义8-9
• 1.1.1 选题背景8
• 1.1.2 研究意义8-9
• 1.2 国内外文献研究综述9-12
• 1.2.1 国外现金流管理研究9-10
• 1.2.2 国内现金流管理研究10-11
• 1.2.3 我国房地产企业现金流管理研究综述11
• 1.2.4 现金流管理研究总结评价11-12
• 1.3 课题研究内容和技术路线12-16
• 1.3.1 课题研究内容及结构安排12-13
• 1.3.2 课题研究技术路线及研究方法13-16
• 2 现金流管理与价值创造理论基础16-32
• 2.1 现金及现金流的概念16-17
• 2.1.1 现金的概念16
• 2.1.2 现金流的概念16-17
• 2.2 房地产企业现金流17-20
• 2.2.1 房地产企业的开发流程17
• 2.2.2 房地产企业的现金流及流程17-18
• 2.2.3 房地产企业现金流特征分析18-20
• 2.2.4 小结20
• 2.3 现金流管理理论20-25
• 2.3.1 现金流管理的概念20-21
• 2.3.2 现金流管理目标21-22
• 2.3.3 现金流管理的理论基础22-25
• 2.4 价值创造理论基础25-29
• 2.4.1 企业价值的概念25-26
• 2.4.2 价值创造的概念26-27
• 2.4.3 价值创造的途径27-29
• 2.5 现金流与企业价值的关系29-31
• 2.5.1 现金流是企业价值创造的源泉29-30
• 2.5.2 现金流决定企业市场价值30
• 2.5.3 现金流决定企业生存能力30
• 2.5.4 现金流管理要以价值创造为导向30-31
• 2.6 小结31-32
• 3 基于现金流的企业价值驱动因素分析32-38
• 3.1 拉帕波价值驱动模型分析32-33
• 3.2 杜邦分析模型分析33-35
• 3.3 自由现金流创值动因解析模型的构建35-36
• 3.4 自由现金流价值创造驱动因素模型分层解析36-37
• 3.5 小结37-38
• 4 基于价值创造的房地产企业现金流战略管理38-58
• 4.1 现金流与企业战略的关系38-39
• 4.2 基于价值创造的房地产企业投资管理39-46
• 4.2.1 投资战略的含义39
• 4.2.2 基于价值创造的投资战略影响因素分析39-41
• 4.2.3 基于价值创造的投资组合管理41-45
• 4.2.4 基于“价值创造/增长矩阵”的投资业绩评价45-46
• 4.3 案例分析——佳兆业房地产企业投资管理分析46-52
• 4.3.1 佳兆业地产企业投资组合管理分析47-48
• 4.3.2 佳兆业房地产企业“价值创造/增长矩阵”分析48-51
• 4.3.3 佳兆业房地产企业增长模式分析51-52
• 4.4 基于价值创造的房地产企业融资战略管理52-56
• 4.4.1 融资管理的战略含义52-53
• 4.4.2 融资管理的目标53
• 4.4.3 融资现金流匹配管理53
• 4.4.4 融资成本优化管理53-56
• 4.5 小结56-58
• 5 基于价值创造的房地产企业现金流战术管理58-72
• 5.1 预算管理58-61
• 5.1.1 预算管理的概念58
• 5.1.2 预算管理的内容58-59
• 5.1.3 预算管理的关键环节与程序59-60
• 5.1.4 预算管理的职能60-61
• 5.2 现金流周转管理61-67
• 5.2.1 营运资金周转期分析61-63
• 5.2.2 基于价值创造的现金流周转管理方法63-67
• 5.3 案例分析——佳兆业房地产运营管理67-71
• 5.3.1 佳兆业预算管理67-68
• 5.3.2 佳兆业营运资金周转期分析68-71
• 5.4 小结71-72
• 6 结论与展望72-74
• 6.1 结论72
• 6.2 研究展望72-74
• 致谢74-76
• 参考文献76-78
• 附录78-80
• A. 攻读硕士学位期间发表的文章78-79
• B. 公式 3.2 推导过程79-80

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