私募股权投资回报率的影响因素 ——基于创业板IPO数据的实证研究

发布时间：2020-12-19 04:12

　　富人过剩的资本和聪明人过剩的智力通过何种途径达到最有效的结合?私募股权(PE)投资也许就是一个很不错的答案。近年来,得益于整个中国经济稳定持续健康的发展,中国私募股权投资基金(PE)业发展迅猛,从只有数家私募机构到数百家私募机构,其发展状况,蔚为大观,特别是2009年10月30日深圳创业板的粉墨登场,不仅为中小企业提供更加方便的融资渠道,也为PE资本的投资提供了高效的退出机制和高预期的投资回报。据最新的清科数据统计,2011年上半年从深圳创业板退出的PE机构平均投资回报9倍。本文从私募股权基金投资回报的角度出发,深入研究影响投资回报的因素,不仅有利于深入了解我国私募股权投资市场的运作机制、私募股权投资回报率的基本特征,而且对私募股权投资机构的发展具有实践指导意义。本文在回顾己有研究的基础上,对影响私募股权投资回报率的因素进行分析,选定影响因素,而后提出假设,选取样本并设计实证模型进行验证。在研究方法上,本文将实证与规范相结合,选取了自深圳创业板开市以来至2011年02月28日的被私募股权基金支持的上市案例作为研究对象。首先分析了私募股权基金在我国目前的发展状况,说明了研究的背景和意义,... 

【文章来源】：南京大学江苏省 211工程院校 985工程院校 教育部直属院校

【文章页数】：69 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
摘要
Abstract
第一章 绪论
    1.1 选题背景和研究意义
        1.1.1 选题背景
        1.1.2 研究意义
    1.2 研究思路和研究方法
        1.2.1 研究思路和整体框架
        1.2.2 研究方法
    1.3 论文预计创新之处
第二章 理论综述与研究假设
    2.1 私募股权基金概述和相关理论
        2.1.1 私募股权基金概念界定
        2.1.2 私募股权基金的特点
        2.1.3 私募股权基金分类
        2.1.4 私募股权基金运作流程
    2.2 国内外学者对私募股权基金投资回报及其影响因素的研究综述
    2.3 我国私募股权基金投资回报率的影响因素
        2.3.1 我国私募股权基金市场的发展
        2.3.2 我国私募股权基金市场的问题
    2.4 影响我国私募股权基金投资回报的因素和假设
        2.4.1 目标公司上市前净资产收益率
        2.4.2 目标公司所处行业
        2.4.3 目标公司所处地域
        2.4.4 PE机构的声誉
        2.4.5 PE机构的从业经历
        2.4.6 PE机构的持股比例
        2.4.7 PE持股周期
        2.4.8 PE管理基金规模
第三章 研究方法
    3.1 数据来源
    3.2 样本统计口径说明和描述
    3.3 因素测量方法
        3.3.1 自变量
        3.3.2 因变量
        3.3.3 变量定义和描述
    3.4 研究方法
        3.4.1 描述性分析
        3.4.2 相关分析和回归分析
第四章 实证方法、研究结果与讨论
    4.1 描述性统计分析
    4.2 相关性分析
    4.3 回归分析
    4.4 实证结果说明
第五章 实证结论
    5.1 结论和建议
    5.2 本研究的不足
    5.3 未来研究方向
参考文献
后记


【参考文献】：
期刊论文
[1]风险投资支持高新技术产业自主创新的路径分析[J]. 武巧珍.  管理世界. 2009(07)
[2]中国创业投资退出回报及其影响因素研究[J]. 倪正东,孙力强.  中国软科学. 2008(04)

硕士论文
[1]风险投资回报影响因素的实证研究[D]. 李慧.浙江工商大学 2011
[2]私募股权投资中的信息不对称风险分析[D]. 张慧学.上海交通大学 2010
[3]风险投资回报及其影响因素研究[D]. 于绯.暨南大学 2010



本文编号：2925233