研发投入、股权结构与公司成长性——基于新三板挂牌公司的实证研究

发布时间：2021-02-13 06:47

　　选取2014—2016年新三板挂牌公司的面板数据样本,运用因子分析法衡量公司成长性,实证研究研发投入对挂牌公司成长性的影响,并构建股权结构和研发投入交互项,研究股权结构对研发投入与挂牌公司成长性之间关系的调节效应。研究发现:新三板挂牌公司当期研发投入与成长性显著负相关;滞后期研发投入与成长性显著正相关;股权集中度会显著减弱当期研发投入与公司成长性之间的负相关关系;而股权制衡度会显著加强滞后期研发投入与公司成长性之间的正相关关系。基于此结论提出以下建议:高科技中小企业为公司长远发展的角度考虑应加大当前的研发投入力度,并优化股权结构,在保持股权集中的同时尽可能提高股权制衡度。 

【文章来源】：金融理论与实践. 2019,(04)北大核心

【文章页数】：8 页

【文章目录】：
一、引言
二、理论分析与研究假设
    （一） 研发投入与公司成长性
    （二） 股权集中度的调节效应
    （三） 股权制衡度的调节效应
三、研究设计
    （一） 样本选择
    （二） 变量定义
        1. 被解释变量
        2. 核心解释变量
        3. 调节变量
        4. 控制变量
    （三） 模型设定
四、实证结果与分析
    （一） 成长性指标的因子分析
    （二） 描述性统计
    （三） 研发投入对挂牌公司成长性的影响研究
    （四） 股权集中度对研发投入与公司成长性之间关系的调节效应
    （五） 股权制衡度对研发投入与公司成长性之间关系的调节效应
五、结论与建议
    （一） 结论
    （二） 建议


【参考文献】：
期刊论文
[1]企业声誉、研发投入与企业绩效[J]. 刘睿智,张鲁秀.  财经问题研究. 2018(08)
[2]企业研发管理对R&D投入与企业绩效关系的调节效应——对广东省科技型中小微企业的分析[J]. 范旭,黄业展.  科技进步与对策. 2018(09)
[3]股权性质、股权集中度和股权制衡度与研发投入绩效[J]. 王春丽,马路.  投资研究. 2017(07)
[4]我国企业研发投入对经营绩效滞后性影响的研究——以医药制造企业为例[J]. 贲友红.  价格理论与实践. 2017(04)
[5]股权制衡、研发投入与企业绩效——来自创业板经验数据[J]. 兰秀文,张玲.  财经理论研究. 2017(02)
[6]高管团队异质性对研发投入与绩效关系的调节效应——基于A股制造业企业2010—2014年数据[J]. 龙潇.  湖南农业大学学报(社会科学版). 2016(04)
[7]企业家风险偏好对R&D投入与绩效关系的调节效应——基于中小企业板上市公司的实证研究[J]. 王素莲,阮复宽.  经济问题. 2015(06)
[8]治理结构、研发投入与公司绩效——基于中国制造型上市公司数据的研究[J]. 舒谦,陈治亚.  预测. 2014(03)
[9]高管团队异质性对R&D投入与企业绩效调节效应研究[J]. 王燕妮,宋婷.  现代财经(天津财经大学学报). 2013(09)
[10]研发投入与公司绩效:股权制衡还是股权集中?——基于国有上市公司的实证研究[J]. 张其秀,冉毅,陈守明,王桂.  科学学与科学技术管理. 2012(07)



本文编号：3032128