政府补助信号效应的实证研究
发布时间：2021-02-13 18:57
政府补助作为国家宏观调控经济,促进资源合理配置的重要手段有着举足轻重的理论和现实研究意义。文章主要从社会投资者角度出发探究政府补助信号效应发挥的途径及规律。采用A股上市公司2013-2017年数据,研究政府补助对投资者引导的信号作用。研究发现:受到政府补助的企业能够得到社会投资者跟进,验证了政府补助引导社会投资者的信号效应,当企业的盈利能力受到质疑时,社会投资者会放弃跟进政府补助以追求自身的投资目标,验证了社会投资者跟进政府补助的理性决策部分;但社会投资者仅重视了企业表面业绩,而忽视了企业的真实业绩,即盈余管理的隐蔽性导致部分理性的社会投资者不能有效识别企业盈余管理等深层次的操控行为,应计盈余管理和真实盈余管理对政府补助信号效应起到了正向的调节作用。机构投资者相较于个体投资者更具信息和数据分析优势,其决策行为趋于理性。文章研究机构投资者同样存在“搭便车”政府补助的行为,企业获得政府补助后能够吸引机构投资者跟进投资。但对于财务困境企业,政府补助与机构投资者投资负相关,财务困境企业易患上政府补助“依赖症”及存在越补越亏的现象,因而机构投资者减少了对于此类获得政府补助企业的投资跟进。相较于关...
【文章来源】：湖南大学湖南省 211工程院校 985工程院校 教育部直属院校
【文章页数】：58 页
【学位级别】：硕士
【文章目录】：
摘要
Abstract
第1章 绪论
1.1 研究背景及意义
1.1.1 研究背景
1.1.2 研究意义
1.2 研究内容、思路与研究方法
1.2.1 研究内容
1.2.2 研究思路
1.2.3 研究方法
1.2.4 研究创新
第2章 文献综述与相关理论
2.1 文献综述
2.1.1 政府补助选择偏好相关研究
2.1.2 政府补助效率及效果评价
2.1.3 政府补助经济后果及社会影响
2.1.4 政府补助信号效应研究
2.1.5 文献述评
2.2 政府补助和社会投资者行为相关理论
2.2.1 盈余管理理论
2.2.2 证券市场信息不对称理论
2.2.3 有效市场假说
2.2.4 信号传递理论
第3章 政府补助信号效应实证设计与检验
3.1 理论分析与研究假设
3.1.1 政府补助的信号效应:社会投资者跟进行为
3.1.2 财务困境下社会投资者跟进政府补助行为选择
3.1.3 盈余管理强化政府补助信号与社会投资者不理性行为
3.1.4 政府补助与机构投资者反应
3.2 研究设计
3.2.1 样本选择与数据来源
3.2.2 变量定义
3.2.3 研究模型
3.3 实证结果与分析
3.3.1 描述性统计
3.3.2 相关性分析
3.3.3 回归结果分析
3.4 稳健性检验
第4章 政府补助信号效应进一步研究分析
4.1 政府补助信号效应进一步分析
4.1.1 政府补助信号效应按补助类型分析
4.1.2 政府补助信号效应按行业类型分析
4.2 研究设计与回归结果分析
4.2.1 样本选择与数据来源
4.2.2 主要变量描述性统计
4.2.3 回归结果分析
第5章 政策建议与启示
结论
参考文献
附录A 攻读学位期间所发表的学术论文目录
致谢
【参考文献】：
期刊论文
[1]治理环境、股权投资与政府补助[J]. 步丹璐,狄灵瑜. 金融研究. 2017(10)
[2]投资组合的权重重要吗?——基于机构投资者对盈余管理治理效应的实证研究[J]. 汪玉兰,易朝辉. 会计研究. 2017(05)
[3]政府补助、股权集中度与企业创新可持续性[J]. 李健,杨蓓蓓,潘镇. 中国软科学. 2016(06)
[4]政治关联、慈善捐赠与政府补助——来自中国亏损上市公司的经验证据[J]. 杜勇,陈建英. 财经研究. 2016(05)
[5]IPO资源争夺、政府补助与公司业绩研究[J]. 王克敏,杨国超,刘静,李晓溪. 管理世界. 2015(09)
[6]慈善捐赠、政府补助与扭亏绩效——基于中国亏损上市公司的经验证据[J]. 杜勇,鄢波,张欢,步丹璐. 经济科学. 2015(04)
[7]融资约束视角下政府补助对企业研发效率的影响研究[J]. 雷鹏,梁彤缨,陈修德,冯莉. 软科学. 2015(03)
[8]政府补助、产权性质与债务融资效应实证检验[J]. 申香华. 经济经纬. 2015(02)
[9]中国机构投资者真的稳定市场了吗?[J]. 史永东,王谨乐. 经济研究. 2014(12)
[10]盈余管理方式与信贷资源配置[J]. 马永强,赖黎,曾建光. 会计研究. 2014(12)
本文编号：3032429
【文章来源】：湖南大学湖南省 211工程院校 985工程院校 教育部直属院校
【文章页数】：58 页
【学位级别】：硕士
【文章目录】：
摘要
Abstract
第1章 绪论
1.1 研究背景及意义
1.1.1 研究背景
1.1.2 研究意义
1.2 研究内容、思路与研究方法
1.2.1 研究内容
1.2.2 研究思路
1.2.3 研究方法
1.2.4 研究创新
第2章 文献综述与相关理论
2.1 文献综述
2.1.1 政府补助选择偏好相关研究
2.1.2 政府补助效率及效果评价
2.1.3 政府补助经济后果及社会影响
2.1.4 政府补助信号效应研究
2.1.5 文献述评
2.2 政府补助和社会投资者行为相关理论
2.2.1 盈余管理理论
2.2.2 证券市场信息不对称理论
2.2.3 有效市场假说
2.2.4 信号传递理论
第3章 政府补助信号效应实证设计与检验
3.1 理论分析与研究假设
3.1.1 政府补助的信号效应:社会投资者跟进行为
3.1.2 财务困境下社会投资者跟进政府补助行为选择
3.1.3 盈余管理强化政府补助信号与社会投资者不理性行为
3.1.4 政府补助与机构投资者反应
3.2 研究设计
3.2.1 样本选择与数据来源
3.2.2 变量定义
3.2.3 研究模型
3.3 实证结果与分析
3.3.1 描述性统计
3.3.2 相关性分析
3.3.3 回归结果分析
3.4 稳健性检验
第4章 政府补助信号效应进一步研究分析
4.1 政府补助信号效应进一步分析
4.1.1 政府补助信号效应按补助类型分析
4.1.2 政府补助信号效应按行业类型分析
4.2 研究设计与回归结果分析
4.2.1 样本选择与数据来源
4.2.2 主要变量描述性统计
4.2.3 回归结果分析
第5章 政策建议与启示
结论
参考文献
附录A 攻读学位期间所发表的学术论文目录
致谢
【参考文献】：
期刊论文
[1]治理环境、股权投资与政府补助[J]. 步丹璐,狄灵瑜. 金融研究. 2017(10)
[2]投资组合的权重重要吗?——基于机构投资者对盈余管理治理效应的实证研究[J]. 汪玉兰,易朝辉. 会计研究. 2017(05)
[3]政府补助、股权集中度与企业创新可持续性[J]. 李健,杨蓓蓓,潘镇. 中国软科学. 2016(06)
[4]政治关联、慈善捐赠与政府补助——来自中国亏损上市公司的经验证据[J]. 杜勇,陈建英. 财经研究. 2016(05)
[5]IPO资源争夺、政府补助与公司业绩研究[J]. 王克敏,杨国超,刘静,李晓溪. 管理世界. 2015(09)
[6]慈善捐赠、政府补助与扭亏绩效——基于中国亏损上市公司的经验证据[J]. 杜勇,鄢波,张欢,步丹璐. 经济科学. 2015(04)
[7]融资约束视角下政府补助对企业研发效率的影响研究[J]. 雷鹏,梁彤缨,陈修德,冯莉. 软科学. 2015(03)
[8]政府补助、产权性质与债务融资效应实证检验[J]. 申香华. 经济经纬. 2015(02)
[9]中国机构投资者真的稳定市场了吗?[J]. 史永东,王谨乐. 经济研究. 2014(12)
[10]盈余管理方式与信贷资源配置[J]. 马永强,赖黎,曾建光. 会计研究. 2014(12)
本文编号：3032429
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