中恒集团并购动因及效应的案例分析

发布时间：2017-04-14 05:13

  本文关键词：中恒集团并购动因及效应的案例分析，由笔耕文化传播整理发布。

【摘要】：本案例分析从中恒集团为解决自身的单一品种风险而连续并购两家企业的并购事件着手,分析研究其并购动因以及所产生的效应。并购案例分别是2010年并购的隶属于保健食品行业的梧州双钱实业有限公司和2013年并购的隶属于医药行业的黑龙江鼎恒升药业有限公司,首先分析了两家公司的并购的动因,然后选取2008年至2014年共7年的财务数据,结合中恒集团这些年中的大事记分析这两次并购所带来的EVA、财务协同效应、经营协同效应和管理协同效应,最后总结提出有关保障并购成功的因素。在协同效应的分析中没有仅仅停留在财务报表中的一些衡量性的指标,而是深入挖掘一些内在的实质性的变化,例如资产规模的成倍扩大而净利润上却没有多少的现象。分析结果显示多元化发展是中恒集团并购的主要动因,效应分析的结果表明中恒集团基本实现了财务协同效应和经营协同效应,但是管理协同效应总体上并不明显,最终结果是中恒集团的这两次并购很好地实现了它的多元化目的,对它将来的发展起到很好的促进作用。
【关键词】：上市公司 并购 协同效应
【学位授予单位】：广东财经大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2015
【分类号】：F271;F832.51;F426.72
【目录】：

• 摘要4-5
• ABSTRACT5-8
• 1 绪论8-12
• 1.1 研究背景及实践意义8-9
• 1.1.1 研究背景8
• 1.1.2 选题的实践意义8-9
• 1.2 研究思路及框架9-10
• 1.3 创新之处10
• 1.4 研究方法10-12
• 2 并购理论基础及文献综述12-20
• 2.1 企业并购的概念12-13
• 2.1.1 并购的基本概念12
• 2.1.2 并购的类型12-13
• 2.2 企业并购的动因理论13-16
• 2.2.1 多样化经营理论13-14
• 2.2.2 协同效应理论14-15
• 2.2.3 企业竞争战略理论15-16
• 2.3 国内外研究综述16-20
• 2.3.1 国外研究16-17
• 2.3.2 国内研究17-18
• 2.3.3 评述18-20
• 3 中恒集团并购案例介绍20-25
• 3.1 中恒集团介绍20-22
• 3.1.1 公司简介20
• 3.1.2 股权结构20
• 3.1.3 公司发展战略20
• 3.1.4 公司竞争力20-21
• 3.1.5 公司主营业务分析21-22
• 3.2 中恒集团并购背景22-23
• 3.3 并购双钱实业23
• 3.4 并购鼎恒升药业23-25
• 4 中恒集团并购动因分析25-28
• 4.1 多样化经营的需求25
• 4.1.1 并购双钱实业的多样化经营效果25
• 4.1.2 并购鼎恒升药业的多样化经营效果25
• 4.2 谋求协同效应25-26
• 4.2.1 谋求与双钱实业的协同效应25-26
• 4.2.2 谋求与鼎恒升药业的协同效应26
• 4.3 企业竞争战略的要求26-28
• 4.3.1 并购双钱实业对企业竞争战略的满足26
• 4.3.2 并购鼎恒升药业对企业竞争战略的满足26-28
• 5 中恒集团并购效应分析28-40
• 5.1 经济增加值EVA分析28-30
• 5.2 财务协同效应分析30-32
• 5.2.1 偿债能力分析30-31
• 5.2.2 节税效应分析31-32
• 5.3 经营协同效应分析32-36
• 5.3.1 盈利能力指标32-34
• 5.3.2 成长能力指标34-36
• 5.4 管理协同效应分析36-40
• 5.4.1 费用指标36-38
• 5.4.2 资产管理能力38-40
• 6 总结与建议40-43
• 6.1 案例分析总结40-41
• 6.2 对公司并购的建议41-42
• 6.2.1 目标公司要有良好的经营业绩41
• 6.2.2 做好目标公司并购之后的规划41
• 6.2.3 主并公司要认清自己的实力41
• 6.2.4 保障核心业务的发展41-42
• 6.2.5 注重区域的选择42
• 6.3 本案例分析的不足之处42-43
• 参考文献43-46
• 致谢46

【参考文献】

中国期刊全文数据库 前10条

1 丁胄;曹阳;;医药行业并购环境及特点分析[J];上海医药;2011年07期

2 周春辉;;企业并购动因理论综述[J];现代商业;2010年05期

3 张强;许月悦;;企业并购绩效研究概述[J];大众商务;2009年14期

4 王晓雪;赵海燕;;上市公司并购绩效的实证研究[J];河北旅游职业学院学报;2009年02期

5 宋希亮;张秋生;初宜红;;我国上市公司换股并购绩效的实证研究[J];中国工业经济;2008年07期

6 吴英晶;;基于因子分析法的上市公司并购绩效评价[J];呼伦贝尔学院学报;2008年03期

7 郭伟;;超速增长下企业筹资方式的选择及其财务影响[J];会计之友(中旬刊);2008年02期

8 肖振红;;企业并购的协同效应评估研究[J];现代管理科学;2007年01期

9 李善民,朱滔;中国上市公司并购的长期绩效——基于证券市场的研究[J];中山大学学报(社会科学版);2005年05期

10 魏明;基于交易成本理论的企业纵向并购动因分析[J];经济师;2005年04期

中国硕士学位论文全文数据库 前6条

1 王童杰;我国上市公司并购绩效评价[D];西南财经大学;2011年

2 刘小春;国有企业并购过程中的文化整合研究[D];湘潭大学;2008年

3 姚书茵;我国上市公司混合并购市场反应绩效实证研究[D];南京航空航天大学;2008年

4 李英德;企业多元化经营及目标行业选择方法研究[D];山东科技大学;2005年

5 吴迎;跨国并购在我国的绩效分析及策略研究[D];浙江大学;2004年

6 詹学刚;企业并购实施过程研究[D];重庆大学;2004年

  本文关键词：中恒集团并购动因及效应的案例分析，由笔耕文化传播整理发布。

，

本文编号：305274