股权激励对市值管理的影响及其作用机理——以恒瑞医药为例

发布时间：2021-05-07 00:07

　　股权激励作为稳定和激励公司高管与核心员工的长期激励机制,日渐成为上市公司市值管理的重要手段之一,但实施股权激励的上市公司却表现迥异。以恒瑞医药2010～2017年实施的三次股权激励方案为例,基于代理人的行为视角,构建"股权激励——代理人行为——价值创造活动与价值实现活动——市值管理"的分析框架,分析股权激励对市值管理的影响及作用机理。结果发现,股权激励既能从产业端帮助企业提升业绩,创造内在企业价值,又能从资本端传递企业价值,从而促进企业的市值管理。 

【文章来源】：财会月刊. 2019,(01)北大核心

【文章页数】：9 页

【文章目录】：
一、引言
二、文献回顾和理论分析框架
    (一) 股权激励与市值管理
    (二) 股权激励与代理人行为
三、研究方法及案例介绍
    (一) 研究方法
    (二) 案例介绍
        1. 公司简介。
        2. 恒瑞医药股权激励方案实施情况。
四、案例分析:股权激励对公司市值管理的作用机理
    (一) 产业端:增强企业价值创造能力, 构筑市值管理基石
        1. 管理层稳定性增强, 人才结构实现优化, 助力公司持续稳定发展。
        2. 持续加大研发投入, 调动研发人员的积极性, 构筑企业技术创新优势。
        3. 完善生产运营机制, 提升管理效率, 显著提高股东权益报酬率。
        4. 促进营销体系建设, 优化产品结构, 稳步提升销售业绩。
    (二) 资本端:传递企业价值, 加强资本市场管理
        1. 提升信息披露质量, 强化投资者关系管理。
        2. 维持稳健股利政策, 传递公司平稳增长信号。
        3. 加强高管及关联人持股管理, 防范高管以权谋私。
五、研究结论与启示
    (一) 研究结论
    (二) 启示



本文编号：3172860