新三板科技服务企业融资效率与财务风险研究

发布时间：2021-06-07 01:24

　　在调查分析我国科技服务企业发展现状的基础上,以248家在新三板挂牌的科技服务企业2015-2017年面板数据为样本,运用三阶段DEA模型和Malmquist指数,从细分行业、归属地区、所属分层、转让方式等多维视角比较融资效率,基于F分数模型分析企业财务风险,并对56家已从新三板退市的科技服务企业及2 336家在区域股权交易中心挂牌的科技服务企业进行研究。结果表明:制约科技服务企业融资有效性的主要因素不再是规模效率,而是纯技术效率;多维视阈下科技服务企业融资效率和财务风险存在诸多差异。进一步研究发现:融资效率与财务风险存在联动关系,但并非所有新三板企业退市都与融资效率或财务状况有关。鉴于此,为深化新三板市场改革、促进科技服务企业可持续成长,提出严控财务风险、深化服务融合、探索创新分层等建议。 

【文章来源】：科技进步与对策. 2019,36(12)北大核心CSSCI

【文章页数】：10 页

【文章目录】：
0 引言
1 科技服务企业发展现状
    1.1 基于细分行业
    1.2 基于归属地区
    1.3 基于所属分层
    1.4 基于转让方式
2 研究设计
    2.1 研究方法
        2.1.1 DEA模型
        2.1.2 Tobit模型
        2.1.3 Malmquist指数
        2.1.4 F分数模型
    2.2 融资效率相关指标设定
    2.3 样本选取与数据处理
        2.3.1 样本选取
        2.3.2 数据处理
3 实证研究
    3.1 模型测算
        3.1.1 第一阶段DEA
        3.1.2 第二阶段Tobit
        3.1.3 第三阶段DEA
        3.1.4 动态变化Malmquist
        3.1.5 F分数模型
    3.2 多维视阈下综合比较
        3.2.1 基于细分行业的比较
        3.2.2 基于归属地区的比较
        3.2.3 基于所属分层的比较
        3.2.4 基于转让方式的比较
    3.3 稳健性检验
4 进一步研究
    4.1 已从新三板退市的科技服务企业
    4.2 区域股权交易中心挂牌的科技服务企业
5 结论与建议


【参考文献】：
期刊论文
[1]证监会明确2018年深化新三板改革[J].   中国战略新兴产业. 2018(11)
[2]科技型中小微企业新三板市场融资效率研究——兼析破解科技型中小微企业融资成本高问题路径选择[J]. 袁卓苗,王聪,周立群.  价格理论与实践. 2018(01)
[3]军民融合企业融资效率评价研究——来自四川军民融合上市企业的经验证据[J]. 何玉梅,吴莎莎,杨锐.  科技进步与对策. 2018(04)
[4]新三板的发展瓶颈与对策研究[J]. 齐杏发.  管理世界. 2017(10)
[5]新三板企业融资效率、衍生风险与制度校正[J]. 李政,吴非,李华民.  经济经纬. 2017(05)
[6]多维视阈下信息技术企业融资效率比较研究[J]. 王维,桂嘉伟,乔朋华.  科技进步与对策. 2017(21)
[7]新三板做市商制度、股票流动性与证券价值[J]. 陈辉,顾乃康.  金融研究. 2017(04)
[8]中小企业在新三板市场融资效率研究——基于三阶段DEA模型定向增发研究[J]. 沈忱.  审计与经济研究. 2017(03)
[9]中国新三板市场的兴起、发展与前景展望[J]. 何牧原,张昀.  数量经济技术经济研究. 2017(04)
[10]新三板市场困境摆脱及其交易机制改善[J]. 吴勇,权威.  改革. 2017(03)

硕士论文
[1]科技服务企业财务风险研究[D]. 桂嘉伟.齐齐哈尔大学 2017



本文编号：3215555