人口年龄结构能否推动金融资产价格变化

发布时间：2017-04-25 04:12

  本文关键词：人口年龄结构能否推动金融资产价格变化，由笔耕文化传播整理发布。

【摘要】：本文的目的是从实证的角度去探究人口年龄结构变迁对金融资产价格变化的影响。为了尽可能准确的衡量人口年龄结构对金融资产价格的影响,本文依照前有文献选取了经济发展阶段、经济增长率、通货膨胀率、货币政策等作为控制变量。为了消除模型存在的内生性以及投资、储蓄、消费、制度等因素存在的习惯,本文采取了动态系统广义矩估计模型(SYS-GMM)进行估计,克服了模型中存在的内生性及地区效应,并且引入了时间虚拟变量来控制模型中变量之间的相关性。此外,本文在研究过程中使用了不同的计量方法,选择了不同的样本期与变量进行稳健性检验。本文得出的主要结论有:1.从总体来看,年轻劳动人口对金融资产价格变化的起到抑制作用,40—65岁以及65岁以上人口对金融资产价格的起到一定的促进。2.从样本分组来看,发达国家年轻劳动力人口比重的增加会促进金融资产价格的上涨,而发展中国家年轻劳动人口比重的增加会在一定程度上对金融资产价格变化产生抑制作用。3.从样本期不同来看,人口年龄结构变迁对于金融资产价格的影响是一个长期缓慢的过程,在短期内,经济因素对于金融资产价格变化的冲击将会远远大于人口年龄结构变化的影响。4.中国人口年龄结构的变迁与金融资产价格的波动存在显著的正相关关系。最后依据上述实证研究结果与相关结论,本文给出了政策建议:1.我们应该重新审视计划生育政策对未来经济的影响。2.我国需要不断扩大金融市场的范围,健全我国现代金融发展体系。3.稳定房地产市场价格,促进中低收入者的劳动收入增长。4.进一步完善我国养老保险制度和医疗保险制度5.将有限的金融资源配置到高新技术产业中,充分发挥“技术红利”在经济增长过程中的作用。
【关键词】：人口年龄结构 金融资产价格 广义矩估计(GMM)
【学位授予单位】：首都经济贸易大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2015
【分类号】：F832.5;C924.24
【目录】：

• 摘要4-5
• Abstract5-8
• 1 引言8-12
• 1.1 研究背景和研究意义8-10
• 1.1.1 研究背景8-9
• 1.1.2 研究意义9-10
• 1.2 本文的创新与不足10
• 1.3 研究结构10-12
• 2 文献综述12-17
• 2.1 生命周期的储蓄理论12-14
• 2.2 生命周期的资产组合理论14-17
• 3 典型事实分析17-21
• 3.1 美国人口结构变迁与金融资产价格波动17-18
• 3.2 日本人口结构变迁与金融资产价格波动18-19
• 3.3 韩国人口结构变迁与金融资产价格波动19-21
• 4 变量选取和研究方法21-27
• 4.1 变量的选取21-23
• 4.1.1 被解释变量选取21
• 4.1.2 解释变量选取21-22
• 4.1.3 控制变量22-23
• 4.2 模型的建立23
• 4.3 广义矩估计（GMM）23-25
• 4.4 数据说明与基本统计分析25-27
• 5 实证分析27-34
• 5.1 实证结果分析27-30
• 5.1.1 人口年龄结构效应27-29
• 5.1.2 滞后项29-30
• 5.1.3 控制变量30
• 5.2 时间分组实证结果分析30-32
• 5.3 稳健性检验32-34
• 6 中国实际情况的验证34-37
• 6.1 中国人口结构变化与资产价格34-35
• 6.2 实证结果分析35-37
• 7 研究结论和政策建议37-40
• 7.1 研究结论37-38
• 7.2 政策建议38-39
• 7.3 进一步的研究方向39-40
• 参考文献40-45
• 致谢45-46
• 攻读硕士学位期间发表论文目录46-47

【参考文献】

中国期刊全文数据库 前4条

1 张再生;中国人口老龄化的特征及其社会和经济后果[J];南开学报;2000年01期

2 朱超;张林杰;;人口结构能解释经常账户平衡吗[J];金融研究;2012年05期

3 王德文,蔡f ,张学辉;人口转变的储蓄效应和增长效应——论中国增长可持续性的人口因素[J];人口研究;2004年05期

4 黄佳;;人口老龄化与金融稳定[J];中国金融;2006年07期

中国硕士学位论文全文数据库 前1条

1 张林杰;人口年龄结构变迁对储蓄率、投资率和经常账户余额的影响[D];首都经济贸易大学;2013年

  本文关键词：人口年龄结构能否推动金融资产价格变化，由笔耕文化传播整理发布。

，

本文编号：325600