湖南省高速公路资产证券化研究

发布时间：2017-04-27 11:11

  本文关键词：湖南省高速公路资产证券化研究，，由笔耕文化传播整理发布。

【摘要】：俗语说:“要想富,先修路”。对于任何一个地区而言,高速公路不仅仅是衡量其交通便捷性的重要指标,而且在相当程度上决定和反应了其经济发展水平。近几年来,随着社会主义市场经济的快速崛起,我国更加注重高速公路格局的完善,这同时也意味着需要更多的资金来支持高速公路的建设。在资金困境方面,湖南省面临其他省同样的短缺问题。至2014年下半年,湖南省的高速公路总长接近5100千米,在我国34个省市的高速公路里程总数排名中名列前茅。一直以来,湖南省的高速公路建设资金都主要来源于市场化融资,但是因为长久以来在融资方式上缺乏变化与突破,使得现阶段的高速公路建设融资问题遭遇了发展瓶颈。可见,为了从根本上解决资金问题,湖南省需要对融资方式和融资渠道进行变革,其中最为重要的变数实施资产证券化,在对资产进行科学评估的前提下,将其推向市场以换取所需资本。本研究在相关理论支撑下,对湖南省高速公路的资产证券化问题进行了分析和探讨。这一方面可以对该省高速公路的资金来源有较全面的认知,另一方面也可以说明了本问题所提出的资产证券化的必要性以及可行性。开放成熟的资本市场、良好的主体和债项的信用等级、项目的稳定现金流入这几项资产证券化的条件在湖南高速公路的建设项目中均能满足,为资产证券化提供了沃土。同时,公路建设项目证券化也面临着一系列的问题,比如:“专项计划”的法律地位不清晰、基础资产销售的真实性不彻底、信用增级和税收等相关问题。文章着重对湖南省高速公路建设项目资产证券化的过程设计进行分析,从运作模式、ABS融资资金模式以及后期公路运营期间管理养护费用等方面进行深入探讨,并资产证券化的具体步骤从资产剥离、资产重组等方面进行了详细阐述。最后,对如何在湖南省高速公路建设项目资产证券化的过程中取得更好的效果提出了包括正常、行业建设、金融机构培育以及信用管理、法律制定等方面的建议。从可持续发展的角度来说,资产担保证券有助于调整我国的资本市场格局,促使其朝着更加完善、健全的方向发展。所以说,要想彻底解决我国高速公路建设资金缺乏的问题,最佳的办法就是借鉴资产证券化对国内资本市场所产生的巨大的促进作用的优秀经验,通过我国的国内资本市场进行直接融资。这是解决我国高速公路建设过程中融资问题的不二法门。
【关键词】：高速公路建设 资产证券化
【学位授予单位】：湖南师范大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2015
【分类号】：F542.8;F832.51
【目录】：

• 摘要4-5
• Abstract5-9
• 1.绪论9-16
• 1.1 研究背景与意义9-11
• 1.1.1 研究背景9-10
• 1.1.2 研究意义10-11
• 1.2 文献综述11-15
• 1.2.1 国外文献综述11-12
• 1.2.2 国内外文献综述12-15
• 1.3 研究思路15-16
• 2.高速公路资产证券化与高速公路项目融资的理论基础16-31
• 2.1 国外高速公路资产证券化含义16-18
• 2.1.1 资产证券化的含义16-17
• 2.1.2 资产证券化的分类17
• 2.1.3 高速公路资产证券化的含义17-18
• 2.2 高速公路建设的融资模式18-31
• 2.2.1 传统高速公路建设的融资模式18-19
• 2.2.2 PPP、BOT、TOT、ABS、PFI融资模式分析19-31
• 3.湖南省高速公路证券化的必要性及可行性分析31-35
• 3.1 湖南省高速公路建设项目证券化的必要性31-32
• 3.2 湖南省高速公路建设项目证券化的可行性分析32-33
• 3.3 湖南省高速公路建设项目证券化面临的主要问题33-35
• 4.湖南省高速公路建设项目证券化过程设计35-42
• 4.1 湖南高速公路项目证券化模式分析35-36
• 4.1.1 湖南高速公路项目证券化运作模式35
• 4.1.2 湖南高速公路项目ABS融资资金模式35-36
• 4.1.3 湖南高速公路运营期运管、养护费用36
• 4.2 证券化过程36-42
• 4.2.1 高速公路资产的剥离与资产重组36-37
• 4.2.2 增信与信用评级37-40
• 4.2.3 出售与承销40-42
• 5.对湖南省高速公路资产证券化的政策建议及前景展望42-45
• 5.1 政策建议42-43
• 5.1.1 证券化产品设计上应考虑高速公路行业的特点42
• 5.1.2 选择实力强的金融机构担任SPV42
• 5.1.3 选择合适的资产，以控制风险42-43
• 5.1.4 做好信用增级工作43
• 5.1.5 完善相关法律法规43
• 5.2 高速公路资产证券化前景展望43-45
• 参考文献45-47
• 致谢47

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