偏态分布下证券组合的尾部风险研究

发布时间：2017-04-27 15:23

  本文关键词：偏态分布下证券组合的尾部风险研究，，由笔耕文化传播整理发布。

【摘要】：风险度量模型的研究一直是一个热门的话题.近几年来,关于这一类方向的研究越来越得到人们的重视.长期以来,尾部风险度量模型比较流行的是风险价值(Va R)和尾部条件期望(TCE),但是由于这两个模型都有各自优缺点,都不能很完好的度量尾部风险.尾部条件期望虽然解决了Va R所不满足的一致性风险度量标准问题,但是并不能度量尾部风险的变异性,而尾部条件方差模型恰好解决了这个问题.本文在偏正态分布和偏t分布的假设下研究尾部条件期望模型,以及尾部条件方差模型,并给出相应的数值解.在资产组合的尾部风险分析中,尝试对TCE和TCV风险模型进行分解,得出在投资组合里面,单个资产的风险对整个投资组合风险的贡献情况.随后我们考虑TCE和TCV模型的参数灵敏度分析,分别探讨尾部风险模型里的各个参数在模型里面的灵敏度,以更好的从多角度来研究尾部风险.投资者可以通过调整相关的投资组合的模型参数,从而以保证损失风险函数的风险模型值低于一定的预设可控水平.
【关键词】：偏正态分布 尾部条件期望 尾部条件方差 参数灵敏度
【学位授予单位】：深圳大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2015
【分类号】：F830.91;F224
【目录】：

• 摘要4-5
• Abstract5-8
• 第1章 引言8-13
• 1.1 研究背景及意义8-9
• 1.2 国内外研究现状9-11
• 1.3 本文的研究内容及创新点11-13
• 第2章 一元偏正态分布下的尾部风险13-21
• 2.1 模型定义13-14
• 2.2 偏正态分布的定义14-16
• 2.3 一元偏正态分布下的尾部条件期望16-17
• 2.4 一元偏正态分布下尾部条件方差17-19
• 2.5 相关参数的数值解19-21
• 第3章 多元偏椭球分布下的尾部条件方差21-32
• 3.1 偏椭球分布下条件方差21-23
• 3.2 多元偏正态分布下尾部条件方差23-25
• 3.3 多元偏t分布25-30
• 3.4 相关参数的实证数值结果30-32
• 第4章 投资组合尾部条件风险分解32-36
• 4.1 尾部条件期望的分解32-34
• 4.2 尾部条件方差的分解34-36
• 第5章 参数的灵敏度分析36-41
• 第6章 总结与展望41-43
• 6.1 全文总结41
• 6.2 研究展望41-43
• 参考文献43-46
• 致谢46-47

【参考文献】

中国期刊全文数据库 前2条

1 王春峰,万海晖,张维;金融市场风险测量模型——VaR[J];系统工程学报;2000年01期

2 蒋春福;杨宇宽;;混合椭球分布下证券组合的尾部条件方差[J];中国管理科学;2013年04期

  本文关键词：偏态分布下证券组合的尾部风险研究，由笔耕文化传播整理发布。

本文编号：330823