房地产价格波动对我国金融脆弱性的影响研究

发布时间：2017-04-29 16:10

  本文关键词：房地产价格波动对我国金融脆弱性的影响研究，由笔耕文化传播整理发布。

【摘要】：世界经济史上诸多的事件表明,房地产价格的波动是导致金融行业不稳定、经济危机爆发的重要原因,忽视房地产价格的波动可能带来非常严重的后果,即便是市场经济制度完善的发达国家,房地产市场价格的不合理上涨仍然会引发银行危机甚至严重的全球金融危机。从我国的住房分配制度开始改革至今,我国房地产事业的蓬勃发展在逐渐改善居民居住条件的同时,推动了国内基础设施建设的进行,进而带动我国的国民经济水平迅速的发展,造就了我国经济发展连续10年的GDP增长率超过10%的奇迹,然而近几年来,由于过于重视房地产行业发展的经济增长模式,使得全国尤其是我国中东部地区房地产价格不合理的上升,房地产价格波动对我国金融市场的影响逐步成为当前经济学家研究的热点。随着利率市场化和金融自由化的推进,资产价格波动尤其是房地产价格波动对银行体系乃至整个金融市场的影响日渐显著。本文研究国内的房地产价格波动对金融脆弱性的影响,既有理论意义,又有现实需求。基于上述分析,本文在总结国内外文献综述的基础上,探究了我国房地产价格波动总体状况以及金融脆弱性的内涵等相关理论,解释了二者之间的相互传导机制,通过理论与实际相结合的方法,实证分析了房地产价格波动对宏观及微观经济因素的影响。为了衡量房地产价格波动对金融脆弱性的影响程度,本文采用向量自回归VAR模型,在变量选择上创新性的加入实际利率变动水平这一标准,使得模型在反应二者之间动态效应上相比以往文献更加符合实际,紧接着使用了ADF单位根检验,格兰杰因果检验等方式进行检验,用脉冲和方差分析对模型中各变量之间的关系进行分析。结果分析表明,房地产价格波动与金融脆弱性之间存在因果关系,并且房地产价格波动对宏观和和微观经济指标影响都比较大,并在一定程度上得出政府宏观调控的重要性,作为影响效应的再分析,本文对房地产价格影响金融脆弱性的关联主体进行博弈分析,深入挖掘变量之间的联系。通过博弈模型,引入了政府的行为,论证了房地产商、个人购房者以及银行体系与政府之间的博弈关系。在分析的最后,本文给出了如何降低金融脆弱性的政策建议,期望在政府合理的监督引导之下,房地产价格能够理性波动,增强我国金融脆弱性的防范能力。
【关键词】：房地产价格波动 金融脆弱性 VAR模型 博弈
【学位授予单位】：中国海洋大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2015
【分类号】：F299.23;F832
【目录】：

• 摘要5-7
• Abstract7-11
• 0 引言11-23
• 0.1 研究背景及意义11-14
• 0.1.1 研究背景11-12
• 0.1.2 研究意义12-14
• 0.2 国内外研究现状14-20
• 0.2.1 国外研究综述14-17
• 0.2.2 国内研究综述17-19
• 0.2.3 国内外研究的文献评述19-20
• 0.3 研究内容、方法与技术路线图20-22
• 0.3.1 研究内容与研究方法20
• 0.3.2 技术路线图20-22
• 0.4 论文创新点与不足22-23
• 1 房地产价格波动影响金融脆弱性的理论基础23-38
• 1.1 金融脆弱性的内涵23-30
• 1.1.1 金融脆弱性的定义23-24
• 1.1.2 金融脆弱性与金融风险及金融危机24-25
• 1.1.3 金融脆弱性的衡量指标25-27
• 1.1.4 金融脆弱性的衡量方法27-30
• 1.2 房地产价格理论30-33
• 1.2.1 理性资产价格泡沫理论30-31
• 1.2.2 非理性资产价格泡沫理论31-32
• 1.2.3 看跌期权理论32-33
• 1.3 金融脆弱性理论33-34
• 1.3.1 金融脆弱性假说33
• 1.3.2 负债—通货紧缩理论33-34
• 1.3.3 资产价格—债务危机周期理论34
• 1.4 房地产价格波动与金融脆弱性相互作用的机理分析34-36
• 1.4.1 房地产价格波动对金融脆弱性的传导途径34-35
• 1.4.2 房地产价格波动对金融脆弱性的作用机制35-36
• 1.5 本章小结36-38
• 2 房地产价格波动与金融脆弱性的现实背景分析38-45
• 2.1 我国金融脆弱性的产生原因分析38-41
• 2.1.1 银行不良资产与金融脆弱性38
• 2.1.2 证券市场与金融脆弱性38-39
• 2.1.3 金融自由化与金融脆弱性39-40
• 2.1.4 金融创新与金融脆弱性40-41
• 2.2 房地产价格波动的发展特征分析41-44
• 2.2.1 房地产价格波动的现状41-42
• 2.2.2 房地产价格波动的影响因素分析42-43
• 2.2.3 房地产价格波动的特征识别43-44
• 2.3. 本章小结44-45
• 3 房地产价格波动对我国金融脆弱性的影响效应分析45-59
• 3.1 房地产价格波动与金融脆弱性影响的模型构建45-46
• 3.1.1 模型构建思路45
• 3.1.2 计量方法介绍45-46
• 3.2 房地产价格波动对金融脆弱性作用指标体系的建立46-48
• 3.2.1 指标体系设计原则46-47
• 3.2.2 指标的选择47-48
• 3.2.3 数据来源48
• 3.3 格兰杰因果检验48-52
• 3.3.1 单位根检验48-49
• 3.3.2 协整检验49-51
• 3.3.3 格兰杰因果检验结果分析51-52
• 3.4 基于VAR模型的房地产价格波动对金融脆弱性影响分析52-57
• 3.4.1 VAR模型滞后期确定52-53
• 3.4.2 建立2阶滞后项VAR(2)模型53-54
• 3.4.3 脉冲响应函数分析54-56
• 3.4.4 方差分解分析56-57
• 3.5 本章小结57-59
• 4 房地产价格影响金融脆弱性的关联主体博弈分析59-69
• 4.1 个人购房者与银行、政府间的博弈分析59-63
• 4.1.1 个人消费者贷款申请阶段的三方博弈分析61-62
• 4.1.2 个人消费者贷款归还阶段的三方博弈分析62-63
• 4.2 房地产商与银行、政府间的博弈分析63-67
• 4.2.1 房地产商有限次重复的三方博弈分析66
• 4.2.2 房地产商无限次重复的三方博弈分析66-67
• 4.3 本章小结67-69
• 5 主要结论及建议69-73
• 5.1 研究总结69-70
• 5.2 政策建议70-73
• 参考文献73-76
• 致谢76-77
• 个人简历77

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本文编号：335197