我国居民资产价格波动的财富效应研究 ——基于对城镇居民消费的影响视角

发布时间：2021-08-23 22:45

　　近些年来，各国资本市场发展迅速，在金融市场中发挥越来越重要的作用。资产价格作为资本市场的重要指标，对各国金融体系乃至宏观经济产生了重大影响。从国际上来看，自1990年以来，欧美和日本等一些发达国家的股票资产和房地产资产对居民消费的影响力不断扩大，至于那个资产的影响效果更加明显则因国度不同而有差异。从国内来看，股票和房地产逐渐成为居民持有的重要资产类型，资本市场也逐渐成为我国宏观调控政策的重中之重。那么我国资本市场究竟是否存在财富效应呢？财富效应产生的根源在哪里？这些基本的理论问题至今没有得到彻底解决。而对这些问题的不同认识和判断将会导致决策者制定不同的宏观经济政策，并进而影响整个经济的运行状况。因此，在前辈学者研究欧美等发达国家资产价格波动对消费行为影响的基础上，研究我国资产价格波动的财富效应问题，探究资产价格的波动对国民经济的影响机制，对我们认知股票价格和房地产价格对消费的影响途径，充分发挥资产价格的财富效应，促进总消费增长具有重大意义。在国内外众多学者研究理论的基础上，结合我国资本市场的现状，本文利用2001年第1季度至2011年第2季度的季度数据，在LC-PIH消费理论模型的基础... 

【文章来源】：南京财经大学江苏省

【文章页数】：83 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
摘要
ABSTRACT
第一章 导论
    1.1 研究背景和意义
    1.2 文献综述
        1.2.1 国外学者相关研究
        1.2.2 国内学者研究
    1.3 研究方案
        1.3.1 研究思路与方法
        1.3.2 研究框架
    1.4 可能创新与不足之处
        1.4.1 可能创新之处
        1.4.2 不足之处
第二章 基于财富效应的消费函数研究
    2.1 早期的消费函数研究
    2.2 确定条件下的生命周期消费函数
        2.2.1 Modigliani 的生命周期消费函数模型
        2.2.2 Friedman 的持久收入假说模型
    2.3 不确定条件下的生命周期消费函数
第三章 财富效应理论概述
    3.1 财富效应的内涵
    3.2 资产价格变动影响消费的一般分析
        3.2.1 资产价格变动影响消费的前提
        3.2.2 资产财富效应的特征分析
    3.3 资产价格变化财富效应的传导机制分析
        3.3.1 股票资产价格变化财富效应的传导机制
        3.3.2 房地产资产价格变化财富效应的传导机制
第四章 居民资产直接财富效应的实证分析
    4.1 变量选取及实证研究方法
        4.1.1 变量选择与数据处理
        4.1.2 实证理论与方法
    4.2 直接财富效应的实证检验
        4.2.1 变量的平稳性检验
        4.2.2 协整检验
        4.2.3 格兰杰因果检验
        4.2.4 ECM 误差修正
        4.2.5 基于脉冲效应函数的动态分析
    4.3 实证结论
第五章 居民资产间接财富效应的实证分析
    5.1 数据选取与说明
    5.2 模型构建
    5.3 间接财富效应的实证检验
        5.3.1 变量单位根检验
        5.3.2 协整检验
        5.3.3 VAR 模型分析
    5.4 实证结论
第六章 结论与政策建议
    6.1 结论
    6.2 政策建议
        6.2.1 促进我国股票市场继续发挥财富效应的政策建议
        6.2.2 促进我国房地产市场财富效应发挥的政策建议
参考文献
攻读硕士学位期间所发表的学术论文
后记



本文编号：3358731