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金融市场发展程度、审计质量与企业债务融资成本

发布时间:2017-05-06 10:00

  本文关键词:金融市场发展程度、审计质量与企业债务融资成本,,由笔耕文化传播整理发布。


【摘要】:融资困难和融资成本过高一直是困扰我国企业发展的主要问题,现有研究多将前述问题归结于经济体制改革和企业自身原因。实际上,融资问题还与其所处的金融市场息息相关,在不同的金融市场中,企业面临的融资风险不同,对企业财务监督的力度也不同。目前,我国金融市场处于发展阶段,政府监管资源不足,各项监管制度仍在不断完善中。作为第三方监督和鉴证力量的社会审计便成为维护经济秩序的有力补充,研究审计质量与企业融资成本的关系也就显得非常重要。国内外学术界虽然对企业债务融资成本领域和审计质量领域都进行了深入探讨,但国内学者对两者的相关性研究并不丰富,并且研究大多集中于审计质量对股权融资的影响,对债务融资成本的影响关注度不高。基于以上原因,本文根据企业所处金融市场发展程度的不同,研究了外部审计质量与企业融资成本的关系。首先,根据国内外文献在相关领域的学术成果,利用代理成本理论、信息不对称理论、信号传递理论等经典理论进行分析,说明影响企业债务融资成本的因素。其次,在对国内外相关文献进行梳理的基础上,选取我国A股上市公司2010—2014年共4495个样本为研究对象建立实证模型,对金融市场发展程度、审计质量对企业债务融资成本的影响进行研究。研究发现,企业所处的金融市场发展水平越发达,债务融资成本越低;企业所接受的审计质量越高,企业债务融资成本越低;金融市场发展程度对民营企业债务融资成本的影响比对国有企业的影响更显著;在金融发展水平较高的市场中,审计质量对企业债务融资成本的影响更显著。最后,文章在总结已有文献研究成果的基础上,根据理论分析与实证分析结论,结合我国市场环境,从企业自身、会计师事务所和政府监管部门等角度提出了改善我国金融市场发展水平,提高注册会计师审计质量,降低上市公司债务融资成本的建议,为促进我国企业健康发展,完善金融市场秩序提供了借鉴。
【关键词】:金融市场 审计质量 融资成本 产权性质
【学位授予单位】:浙江工商大学
【学位级别】:硕士
【学位授予年份】:2015
【分类号】:F275;F832.51;F239.4
【目录】:
  • 摘要2-4
  • ABSTRACT4-10
  • 第一章 导论10-18
  • 第一节 研究背景和选题意义10-13
  • 一、研究背景10-11
  • 二、选题意义11-13
  • 第二节 研究内容与研究框架13-15
  • 一、研究内容13-14
  • 二、研究框架14-15
  • 第三节 研究方法与创新15-18
  • 一、研究方法15-16
  • 二、本文的创新性16-18
  • 第二章 文献综述18-25
  • 第一节 企业债务融资成本的影响因素18-19
  • 第二节 金融市场发展程度与企业债务融资成本的关系19-21
  • 第三节 审计质量与企业债务融资成本的关系21-23
  • 第四节 金融市场发展程度、审计质量与债务融资成本23-24
  • 第五节 文献评论24-25
  • 第三章 理论回顾与研究假设25-35
  • 第一节 理论回顾25-29
  • 一、代理成本理论25-27
  • 二、信息不对称理论27-28
  • 三、信号传递理论28-29
  • 第二节 概念界定29-31
  • 一、金融市场29-30
  • 二、审计质量30-31
  • 第三节 研究假设31-35
  • 一、审计质量与债务融资成本31
  • 二、金融市场发展程度与债务融资成本31-32
  • 三、金融市场发展程度、审计质量与债务融资成本32-33
  • 四、金融市场发展程度与不同产权性质企业的债务融资成本33-35
  • 第四章 样本选取与模型设计35-39
  • 第一节 样本选取与数据来源35
  • 第二节 模型设计35-37
  • 一、审计质量的衡量35-36
  • 二、模型设计36-37
  • 第三节 变量定义37-39
  • 第五章 实证分析39-54
  • 第一节 描述性统计39-42
  • 第二节 相关性分析42
  • 第三节 回归分析42-51
  • 一、审计质量与债务融资成本检验42-45
  • 二、金融市场发展程度与债务融资成本的检验45-47
  • 三、金融市场发展程度与不同产权性质企业的债务融资成本检验47-49
  • 四、金融市场发展程度、审计质量与债务融资成本的检验49-51
  • 第四节 稳健性检验51-54
  • 第六章 研究结论与政策建议54-59
  • 第一节 研究结论54-55
  • 第二节 政策建议55-57
  • 一、对企业的建议55-56
  • 二、对会计师事务所的建议56-57
  • 三、对政府部门的建议57
  • 第三节 本文的局限性57-59
  • 参考文献59-65
  • 后记65-66

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