IPO超募规模对信息披露质量的影响研究

发布时间：2017-05-20 09:24

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【摘要】：信息是市场配置资源很重要的一个要素,降低信息不对称程度对维护交易双方的公平很有意义。信息经济学的相关理论可以为我们分析资本市场的许多问题提供理论依据,如近年来被热议的I PO超募现象。在进行新股发行改革,实行I PO定价市场化之后,该现象比较常见。上市企业得到大量计划外的使用资金,但其使用效率令人质疑且在当前股票市场存在信息不对称的情况下,这并不利于保护中小投资者的利益。基于此背景,本文研究IPO超募规模对于企业信息披露质量的影响。本文从信息经济学的相关理论出发,研究超募影响企业信息披露的机制,并通过深交所2009年至今I PO企业的数据,首先,系统分析I PO超募现状、超募资金的使用以及超募现象的原因与弊端；其次,分析信息披露的概况、当前信息披露存在的问题以及信息披露质量的影响因素等；再者,利用深圳证券交易所的数据构建logistic回归模型,检验信息披露质量与IPO超募规模之间的关系并找出对信息披露质量有显著影响的其他因素；最后,笔者认为信息披露质量与IPO超募规模之间有着负相关的关系。为提高市场的公平与效率需要进行新股发行制度改革与完善现行的企业信息披露制度。
【关键词】：IPO超募 信息披露质量 logistic模型
【学位授予单位】：广西大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2015
【分类号】：F832.51;F275
【目录】：

• 摘要4-5
• ABSTRACT5-9
• 第一章 绪论9-19
• 1.1 研究背景与意义9-11
• 1.1.1 研究背景9-11
• 1.1.2 研究意义11
• 1.2 相关文献综述11-16
• 1.2.1 IPO超募相关研究综述11-13
• 1.2.2 信息披露相关研究综述13-16
• 1.2.3 研究述评16
• 1.3 研究思路与技术路线16-18
• 1.4 本文主要内容18
• 1.5 本文创新18-19
• 第二章 理论基础与分析19-22
• 2.1 理论基础——信息经济学理论19-20
• 2.1.1 信息与资本市场19
• 2.1.2 “委托——代理”理论19
• 2.1.3 逆向选择与信号甄别19-20
• 2.2 IPO超募影响信息披露质量的理论分析20-22
• 第三章 我国IPO超募规模与信息披露现状分析22-32
• 3.1 我国IPO超募规模现状22-29
• 3.1.1 超募总体情况及特点22-24
• 3.1.2 超募资金的使用情况24-25
• 3.1.3 超募的原因25-27
• 3.1.4 超募的弊端27-29
• 3.2 信息披露质量现状29-32
• 3.2.1 信息披露质量总体情况29
• 3.2.2 信息披露存在的问题29-32
• 第四章 信息披露质量的影响因素分析32-36
• 4.1 内部因素32-35
• 4.1.1 公司治理结构32-34
• 4.1.2 公司财务状况34-35
• 4.2 外部因素35-36
• 4.2.1 法律环境35
• 4.2.2 经济环境35
• 4.2.3 中介机构35-36
• 第五章 IPO超募规模影响信息披露质量的实证分析36-48
• 5.1 研究假设与研究模型36-37
• 5.2 研究设计37-39
• 5.2.1 数据样本选择37
• 5.2.2 变量定义37-38
• 5.2.3 变量选取38-39
• 5.3 实证检验分析39-46
• 5.3.1 变量描述性统计分析39-40
• 5.3.2 变量间相关性检验40-41
• 5.3.3 模型整体性检验41-42
• 5.3.4 逻辑回归分析42-43
• 5.3.5 稳健性分析43-46
• 5.4 实证结果及小结46-48
• 第六章 研究结论与建议48-53
• 6.1 研究结论48-49
• 6.2 政策建议49-51
• 6.2.1 新形势下不断推进新股发行制度的改革49-50
• 6.2.2 完善我国目前的信息披露制度50-51
• 6.3 研究局限与今后研究方向51-53
• 6.3.1 研究局限51-52
• 6.3.2 今后研究方向52-53
• 参考文献53-59
• 致谢59-60
• 攻读学位期间发表的学术论文目录60

【参考文献】

中国期刊全文数据库 前4条

1 包凡;赵楠楠;;创业板 并购潮开始了[J];创业家;2011年01期

2 高雷;宋顺林;;公司治理与公司透明度[J];金融研究;2007年11期

3 李维安;王倩;;投资者保护微观效应文献综述:基于影响机制复杂性与结果多样性的新观察[J];南开管理评论;2011年06期

4 刘勤 ,陆满平 ,寻晓青 ,何才元;变更募集资金投向及其监管研究[J];证券市场导报;2002年01期

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本文编号：381247