信用增级视角下中小企业集合债券方案设计

发布时间：2017-05-21 10:14

  本文关键词：信用增级视角下中小企业集合债券方案设计，由笔耕文化传播整理发布。

【摘要】：中小企业是我国国民经济体系的重要组成部分。但融资难的问题一直制约着中小企业的发展。为缓解中小企业融资约束,理论界和实务界进行了诸多努力。中小企业集合债券是解决中小企业融资难问题的一个创新尝试。这一融资机制提升了中小企业的信用,分散了投资者的风险,拓宽了中小企业的融资渠道。从2007年发行第一只中小企业集合债券开始,至今我国已发行了16只债券,为100多家企业提供了资金。但是相对中小企业集合债券发展较好的国家而言,我国集合债券发展比较滞后,中小企业集合债的信用风险较高是重要原因。信用增级有利于我国中小企业集合债券的顺利发行和发展。本论文分析了我国中小企业集合债券的发展现状,探讨了现有中小企业集合债券外部担保信用的作用机理、形式和不足之处。在此基础上借鉴韩国的P-CBO集合债券融资模式以外部与内部增级相结合的信用增级原理和机制,提出了私募债券、集合债券与资产证券化方法有效结合、再加应收账款抵押的中小企业集合债券融资方案设计。
【关键词】：中小企业集合债券 资产证券化 私募债券
【学位授予单位】：北京工商大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2015
【分类号】：F275;F276.3;F832.51
【目录】：

• 摘要3-4
• Abstract4-7
• 第1章 引言7-12
• 1.1 研究背景及研究意义7-8
• 1.1.1 研究背景7
• 1.1.2 研究意义7-8
• 1.2 文献综述8-10
• 1.2.1 制约中小企业融资能力的因素8
• 1.2.2 中小企业集合债券融资的可行性、必要性和优势8-9
• 1.2.3 目前我国中小企业集合债券发展存在的问题9
• 1.2.4 中小企业集合债券融资信用风险问题9
• 1.2.5 中小企业集合债券信用增级方法9-10
• 1.2.6 国外中小企业集合债券发展借鉴10
• 1.2.7 文献评述10
• 1.3 本文的研究方法与研究内容10-11
• 1.4 本文的创新点11-12
• 第2章 我国中小企业集合债券运行机制及发展12-21
• 2.1 中小企业集合债券概述12-14
• 2.1.1 中小企业集合债券概念12
• 2.1.2 中小企业集合债券特征12
• 2.1.3 中小企业集合债券的融资优势12-14
• 2.2 中小企业集合债券的费用分析14-15
• 2.3 中小企业集合债券运作流程15-17
• 2.3.1 中小企业集合债券的发行条件15
• 2.3.2 中小企业集合债券的运作流程15-16
• 2.3.3 中小企业集合债券发行及上市交易16
• 2.3.4 中小企业集合债券的偿付16-17
• 2.4 我国中小企业集合债券发展状况及存在的主要问题17-21
• 2.4.1 我国中小企业集合债券发展状况17-19
• 2.4.2 我国中小企业集合债券存在问题19-21
• 第3章 集合债券信用风险与外部信用增级21-26
• 3.1 集合债券信用风险21
• 3.2 外部担保信用增级机制原理21-23
• 3.3 外部担保形式23-24
• 3.3.1 银行担保模式23
• 3.3.2 企业担保模式23-24
• 3.3.3 专业担保公司集合担保模式24
• 3.3.4 其他担保模式24
• 3.4 外部担保的不足24-26
• 3.4.1 担保供给难以满足需求24
• 3.4.2 风险集中在担保机构24-25
• 3.4.3 评级制度及评级方法不健全25-26
• 第4章 韩国P-CBO中小企业集合债券案例分析26-34
• 4.1 韩国P-CBO中小企业集合债券概述26
• 4.2 韩国14年第四批中小企业集合债券案例分析26-32
• 4.2.1 基本情况26-27
• 4.2.2 发行方案整体架构及运作流程27-32
• 4.2.3 韩国P-CBO中小企业集合债券可改进之处32
• 4.3 韩国中小企业集合债券的启示32-34
• 4.3.1 外部增信和内部增级相结合32
• 4.3.2 集合债资产标的物应多样化32-34
• 第5章 我国中小企业私募集合债券方案设计34-39
• 5.1 中小企业私募集合债券方案设计34-36
• 5.1.1 中小企业私募集合债券运作流程34-36
• 5.2 中小企业私募债集合债券优势分析36-39
• 第6章 结论39-40
• 参考文献40-42
• 致谢42

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本文编号：383352