中国证券市场投资者情绪的实证研究

发布时间：2017-05-30 13:08

  本文关键词：中国证券市场投资者情绪的实证研究，，由笔耕文化传播整理发布。

【摘要】：在股票二级市场中,市场参与者的情绪可以用来很好的衡量市场的冷热程度。本文利用融资余额增速以及封闭式基金的折价率分别来间接反映中国证券市场散户投资者和机构投资者的情绪,进而研究中国证券市场的投资者情绪与证券市场走势之间的关系。研究结果表明,封闭式基金折价率可以间接反映机构投资者情绪,融资余额增速可以间接反映个人投资者情绪;投资者情绪显著影响市场收益率,投资者情绪变化是影响市场收益的系统性因素,投资者情绪对未来市场收益有较强的预测能力。
【关键词】：投资者情绪 融资融券 封闭式基金
【学位授予单位】：苏州大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2015
【分类号】：F832.51;B842.6
【目录】：

• 摘要4-5
• Abstract5-8
• 一、绪论8-11
• 1.1 选题背景8-9
• 1.2 相关理论和文献综述9-11
• 二、投资者情绪测度指标11-13
• 三、研究方法13-18
• 3.1 指数的编制13-15
• 3.2 模型的构建15-16
• 3.3 研究假设的提出16-18
• 四、投资者情绪对股票收益的影响的实证检验18-27
• 4.1 机构投资者情绪对股票收益的影响18-21
• 4.1.1 中国封闭式基金折价率与上证指数18-19
• 4.1.2 单位根检验19
• 4.1.3 回归分析19-21
• 4.1.4 模型检验21
• 4.2 个人投资者情绪对股票收益的影响21-24
• 4.2.1 单位根检验21-22
• 4.2.2 回归分析22-23
• 4.2.3 模型检验23-24
• 4.3 Granger因果关系检验24-25
• 4.3.1 机构投资者情绪与市场收益的Granger因果检验24
• 4.3.2 个人投资者情绪与市场收益的Granger因果检验24-25
• 4.4 本章小结25-27
• 五、结论和建议27-30
• 5.1 本文结论27-28
• 5.2 本文建议28-30
• 参考文献30-31
• 致谢31-32

【参考文献】

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1 宋逢明,江婕;中国股票市场波动性特性的实证研究[J];金融研究;2003年04期

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本文编号：407191