股权结构、债务约束与高管薪酬——以2008—2013年上市公司为例

发布时间：2017-06-02 15:12

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【摘要】：与西方经济环境不同,中国上市公司向来存在大股东控制、债务软约束的治理环境。在这样的治理环境中,股东与管理层、大股东与小股东、股东与债权人之间的代理关系集中在公司高管层的激励与约束上。本文在控制了业绩、规模、行业等因素后,研究了大股东控制程度、财务杠杆水平等如何影响"货币薪酬+持股水平"这个薪酬包的结构与水平,且这种影响有些存在非线性关系。
【作者单位】： 南京审计学院审计与会计学院;三江学院商学院;
【关键词】： 大股东控制 债务约束 薪酬结构 激励 代理理论 股权结构 高管薪酬 制度环境
【基金】：教育部人文社科规划基金项目(10YJA630110) 江苏高校优势学科建设工程资助项目(苏政办发[2011]6号) 江苏省高校优秀中青年教师和校长境外研修计划
【分类号】：F832.51;F275;F272.92
【正文快照】： 近几年来,高管薪酬成了全球资本市场关注的焦点。在西方,面对日益下滑的经济业绩,人们质疑处于财务困境的企业高管为何还获得“高薪”,甚至不降反升。在中国,这种质疑也不绝于耳。一是针对国有垄断企业过高薪酬与福利的质疑;二是对收入不公、贫富差距扩大的不满。由于我国市场

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本文编号：415676