询价制下我国IPO抑价影响因素分析——基于分位数回归的实证研究

发布时间：2017-06-28 07:22

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【摘要】：本文以2010-2012年间我国发行上市的410只中小板和创业板新股为样本,通过运用普通线性回归和分位数回归方法对我国IPO抑价的成因进行分析,发现配售对象数量与初步询价均值对IPO抑价有显著性影响,其它两个"簿记"信息代理变量对IPO抑价的影响均不具显著性,"簿记"信息对IPO抑价的解释能力有限;我国新股抑价主要受供求和情绪两大类因素的影响,对于不同抑价水平的个股影响其抑价的因素有所不同,即使同一因素对不同个股抑价的影响程度也有很大差别。
【作者单位】： 对外经济贸易大学金融学院;
【关键词】： IPO抑价 簿记信息 分位数回归
【基金】：中央高校青年基金项目“IPO定价及效率研究”,项目编号:13QN64
【分类号】：F832.51
【正文快照】： 这些年来我国新股发行定价机制的频繁改革主要是为了有效解决股票市场中的IPO抑价问题。但承销商对股票并没有配售权,“跛脚的询价发行”并没有在短期内解决我国IPO高抑价问题,而且还带来了一些新的如高发行价、高市盈率、高募资额“三高”问题。同时还要看到,在坚持走市场化

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6 石s，

本文编号：493007