利率市场化与企业融资约束——基于北京市企业数据的实证分析

发布时间：2017-07-28 23:17

  本文关键词：利率市场化与企业融资约束——基于北京市企业数据的实证分析

  更多相关文章： 利率市场化 融资约束 现金流敏感性

【摘要】：本文以北京地区企业融资状况专题调查数据为样本,考察利率市场化改革对企业融资约束水平的影响。研究结果显示:样本企业普遍存在融资约束,国有企业的融资约束水平低于民营企业,大中型企业的融资约束水平低于小微企业,第二产业企业、现代服务业企业、传统服务业企业的融资约束水平依次升高;利率市场化改革总体上缓解了企业的融资约束,国有企业、大中型企业、传统服务业企业融资约束水平明显降低,民营企业、小微企业、第二产业企业、现代服务业企业融资约束水平变化并不明显。总体上看,近期的利率市场化改革措施已经取得初步成效。改革效果的体现是一个渐进的过程,应在做好各方政策协调的基础上,进一步抓住有利时机加快推进利率市场化改革。
【作者单位】： 中国社会科学院;中国人民银行营业管理部;
【关键词】： 利率市场化 融资约束 现金流敏感性
【基金】：国家社科基金重点项目“利率市场化改革与利率调控体系”(12AZD038)阶段性成果
【分类号】：F275;F832.5
【正文快照】： 一、引言利率市场化是构建社会主义市场经济体制的重要组成部分,也是建立和完善货币政策传导机制的关键环节(周小川,2013)。然而,在经济增速转档、结构转型阵痛和前期政策消化的三期叠加特殊阶段,利率市场化改革措施很可能对经济增长和金融稳定造成冲击,市场对利率市场化改革

【参考文献】

中国期刊全文数据库 前3条

1 吴宗法;张英丽;;所有权性质、融资约束与企业投资——基于投资现金流敏感性的经验证据[J];经济与管理研究;2011年05期

2 李斌;江伟;;金融发展、融资约束与企业成长[J];南开经济研究;2006年03期

3 盛松成;潘曾云;;为什么存款利率上限放宽会使贷款利率上升[J];中国金融;2013年24期

【共引文献】

中国期刊全文数据库 前10条

1 束景明;;金融深化与金融约束:选择与放弃[J];安徽农业大学学报(社会科学版);2005年06期

2 曲世林,罗守贵,欧阳令南;关于完善农村金融服务的研究[J];安徽农业科学;2005年08期

3 尹希果;曾冬梅;;金融生态理论研究综述及展望[J];安徽农业科学;2009年17期

4 杨莲娜;农村信用社农户贷款的实证分析与农户金融需求的满足——对安徽省农村信用社农户贷款的调查及其思考[J];安徽技术师范学院学报;2005年05期

5 霍艳斌;;虚拟经济条件下的经济增长模式研究[J];北方经济;2008年04期

6 刘忻梅;杨金林;唐俊;;内蒙古金融发展与经济增长的关系研究[J];北方经济;2009年24期

7 陈爱林;金融结构的理论、现实与启示[J];北京工业大学学报(社会科学版);2001年03期

8 王涛,闫为民;我国部分地区金融深化问题实证分析[J];北京机械工业学院学报;2004年02期

9 高岩;;改善新疆金融环境 促进经济增长[J];边疆经济与文化;2006年07期

10 杨德勇;金融压制·金融深化·金融约束——我国金融改革道路的选择[J];北京工商大学学报(社会科学版);2003年03期

中国博士学位论文全文数据库 前10条

1 丁武民;乡村发展过程中的金融支持研究[D];中国海洋大学;2010年

2 盖丽丽;中国农村金融监管：变迁、效果及改进[D];中国海洋大学;2010年

3 朱丹;A股市场定价机制研究[D];苏州大学;2010年

4 杨云;林权抵押贷款运行机制及其绩效评价研究[D];福建农林大学;2010年

5 王文斌;我国房地产价格波动形成机制及影响因素研究[D];南开大学;2010年

6 曹珂;中国金融发展与比较优势：外部融资视角[D];南开大学;2010年

7 蒋欣;金融自由化、资产市场波动与经济危机的理论与实证研究[D];南开大学;2010年

8 吴建涛;人民币汇率制度改革的政策效果和经济影响研究[D];南开大学;2010年

9 梁辰;铜元问题研究（1900-1935）[D];南开大学;2010年

10 崔健;银行、信用货币创造和经济周期波动[D];南开大学;2010年

中国硕士学位论文全文数据库 前10条

1 许卫;浙江金融发展与制造业出口结构关系的实证分析[D];浙江理工大学;2010年

2 李泓震;县域经济发展中的金融服务问题研究[D];山东农业大学;2010年

3 张岩;农村民间借贷问题及对策研究[D];山东农业大学;2009年

4 生乐;中国商业银行金融成熟度的测定与实证研究[D];大连理工大学;2010年

5 杨杰;中国商业银行净利差影响因素研究[D];长沙理工大学;2010年

6 杜静;农村金融供需研究[D];甘肃农业大学;2010年

7 宋增芬;山东省农户借贷参与意愿特征及影响因素研究[D];中国海洋大学;2010年

8 丁晨;我国农村非正规金融发展与农民收入增长关系研究[D];湘潭大学;2010年

9 瞿梦杰;乡镇企业与外商投资企业的关系研究[D];湘潭大学;2010年

10 郑慧;沿海经济圈金融生态发展水平评价研究[D];中国海洋大学;2010年

【二级参考文献】

中国期刊全文数据库 前4条

1 谈儒勇;中国金融发展和经济增长关系的实证研究[J];经济研究;1999年10期

2 周立,王子明;中国各地区金融发展与经济增长实证分析:1978-2000[J];金融研究;2002年10期

3 巴曙松,刘孝红,牛播坤;转型时期中国金融体系中的地方治理与银行改革的互动研究[J];金融研究;2005年05期

4 朱红军;何贤杰;陈信元;;金融发展、预算软约束与企业投资[J];会计研究;2006年10期

【相似文献】

中国期刊全文数据库 前10条

1 谭艳艳;刘金伟;杨汉明;;融资约束、超额现金持有与企业价值[J];山西财经大学学报;2013年01期

2 孙德美;;社会责任视角下的中小企业融资约束研究[J];经济论坛;2013年10期

3 马广奇;南茜;;基于融资约束的现金持有与企业价值关系研究[J];会计之友;2014年06期

4 杨军,郑震龙;西部中小企业融资约束:特点、原因和出路[J];河北经贸大学学报;2003年04期

5 景玉琴;中小企业融资约束与政策性金融体系的构建[J];经济评论;2004年06期

6 朴松花;金庆浩;;中小企业融资约束及政策建议[J];哈尔滨市委党校学报;2006年04期

7 章晓霞;吴冲锋;;融资约束影响我国上市公司的现金持有政策吗——来自现金-现金流敏感度的分析[J];管理评论;2006年10期

8 李延喜;杜瑞;高锐;李宁;;上市公司投资支出与融资约束敏感性研究[J];管理科学;2007年01期

9 陈旭辉;崔丽霞;;我国中小企业融资约束及对策思考[J];经济前沿;2007年12期

10 张桂军;;用发展的眼光谋求银企共赢——中小企业融资约束分析[J];长春金融高等专科学校学报;2008年02期

中国重要会议论文全文数据库 前10条

1 李延喜;李鹏;;融资约束是否影响了中国上市公司的现金持有政策——来自现金与现金流波动性敏感度的经验证据[A];当代会计评论（第1卷第2期）[C];2008年

2 何贤杰;肖土盛;陈信元;;企业社会责任与融资约束[A];中国会计学会2011学术年会论文集[C];2011年

3 吴红军;;融资约束是上市公司间收购的动机力吗?[A];中国会计学会2006年学术年会论文集（下册）[C];2006年

4 徐寿福;;地区法律环境对企业融资约束的影响研究——来自中国上市公司的证据[A];上海市经济学会学术年刊(2009)[C];2009年

5 段一群;戴稳胜;;考虑所有权性质的国内装备制造企业融资约束[A];第七届中国科技政策与管理学术年会论文集[C];2011年

6 许志伟;薛鹤翔;罗大庆;;融资约束与中国经济波动——新凯恩斯主义框架内的动态分析[A];经济学（季刊）第10卷第1期[C];2010年

7 易奉菊;黄志忠;谢军;;企业融资约束的外部环境因素分析——基于宏观经济和政府调控的视角[A];当代会计评论（第6卷第2期总第12期）[C];2013年

8 郭丽虹;马文杰;;融资约束与企业投资——来自中国上市公司的证据[A];上海市社会科学界第五届学术年会文集（2007年度）（经济·管理学科卷）[C];2007年

9 魏锋;;基于融资约束和不确定性的公司最优投资时机选择模型[A];第八届中国管理科学学术年会论文集[C];2006年

10 万伟;曾勇;李强;;融资约束、代理成本与外部董事治理的有效性[A];第八届（2013）中国管理学年会——公司治理分会场论文集[C];2013年

中国重要报纸全文数据库 前6条

1 谈儒勇 上海财经大学与上海农商银行小企业融资研究中心副教授;求解通胀背景下县域私企融资约束[N];中国城乡金融报;2010年

2 中国人民大学商学院 李焰 福建兴业银行 陈才东 中国银行黄磊;企业集团融资模式及其风险[N];中国社会科学报;2010年

3 李科 上海证券交易所研究中心;合理金融创新可提高经济效率[N];中国社会科学报;2012年

4 童光荣　马宏;融资约束与企业投资[N];光明日报;2006年

5 吴冠学;融资约束关系企业投资[N];中国乡镇企业报;2006年

6 侯利;民企的融资约束和解决思路[N];经理日报;2003年

中国博士学位论文全文数据库 前10条

1 田原;激励性金融合约设计、金融发展与企业融资约束的关系研究[D];华中科技大学;2013年

2 武磊;融资约束对中国企业实质影响的实证研究[D];西南财经大学;2011年

3 况学文;中国上市公司现金持有政策研究[D];厦门大学;2008年

4 高锐;上市公司盈余管理与投资支出的关系研究——融资约束视角[D];大连理工大学;2011年

5 兰强;金融发展、融资约束与能源产业投资效率研究[D];中国地质大学(北京);2015年

6 秦峰;具有融资约束的企业投资理论与方法研究[D];天津大学;2007年

7 窦炜;融资约束、代理冲突与中国上市公司投资行为研究[D];重庆大学;2011年

8 李国俊;我国上市公司现金持有行为分析[D];合肥工业大学;2011年

9 潜力;宏观条件、融资约束与资本结构动态调整[D];江西财经大学;2014年

10 夏梓祥;银行监督对企业融资约束的影响研究[D];昆明理工大学;2015年

中国硕士学位论文全文数据库 前10条

1 宋晴;市场化进程、会计信息质量与融资约束[D];石河子大学;2013年

2 陈峰;融资约束对高新技术企业研发投入及绩效的影响研究[D];武汉理工大学;2014年

3 于佳卉;市场化进程、融资结构与上市中小企业融资约束[D];石河子大学;2015年

4 谢广霞;产品市场竞争、融资约束与公司现金持有价值效应研究[D];石河子大学;2015年

5 高扬;银企关系、会计稳健性与企业融资约束[D];财政部财政科学研究所;2015年

6 马丽云;营改增对上海交通运输企业融资约束影响的实证研究[D];集美大学;2015年

7 宋佳玲;金融发展、融资约束与企业研发投资：理论与实证[D];昆明理工大学;2015年

8 张磊;融资约束对高技术产业R&D投资周期性的影响[D];复旦大学;2014年

9 许慧志;融资约束对公司股份回购后股东财富的影响[D];云南财经大学;2015年

10 李想;高新技术上市公司现金持有因素与持有表现的研究[D];首都经济贸易大学;2015年

，

本文编号：586497