成长性、债务融资与非效率投资的实证研究

发布时间：2017-08-03 14:07

  本文关键词：成长性、债务融资与非效率投资的实证研究

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【摘要】：文章以2010—2012年为研究时间窗口,构建中小板上市公司成长性评价指标体系,根据成长性评价结果将整体样本分为高、低成长性企业组,分别研究样本中债务总体水平、债务期限结构和债务来源结构对企业非效率投资行为的影响。研究结果表明:债务融资能够抑制企业的投资支出;短期负债和商业信用可以约束低成长性企业的过度投资行为,但是却导致了高成长性企业的投资不足;长期负债和银行借款没有发挥负债的约束作用,而是促进企业的投资支出。中小板上市公司应当合理安排长短期债务比例,使其发挥各自的优势,提高企业投资效率。
【作者单位】： 内蒙古财经大学会计学院;
【关键词】： 非效率投资 成长性 债务融资
【分类号】：F832.51
【正文快照】： 一、研究背景改革开放三十多年来,我国中小企业不断发展壮大,促进了社会稳定与经济发展,扩大了就业渠道,成为我国经济社会发展的重要力量。同时,中小企业自身也面临着融资难、市场竞争能力弱等问题。由于中小企业规模较小,治理体制相对不完善,各种代理冲突和信息不对称问题非

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本文编号：614715