基于我国期货市场的跨期套利研究

发布时间：2017-09-11 05:26

  本文关键词：基于我国期货市场的跨期套利研究

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【摘要】：不同于股票市场,期货市场存在天然的做空机制,非常方便进行套利操作。本文以我国的期货市场为研究对象,主要针对跨期套利进行实证研究。首先介绍了跨期套利,并提出了一套完善的、可操作的套利交易策略。其次,在此基础上,我们选取郑州商品交易所的期货的棉花的15种组合(不同交割月份)所有历史数据进行测试,最后,我们分析了该策略下跨期套利机会出现次数、收益率、对冲平仓次数、实物交割次数、仓位管理、保证金追加等方面。实证结果表明,本文所提出的跨期套利模型以及相应的策略在我国的期货市场是可行的。
【作者单位】： 中国科学院数学与系统科学研究院;上海证券交易所博士后工作站;上海财经大学统计与管理学院;
【关键词】： 期货 套利 跨期套利
【分类号】：F724.5
【正文快照】： 计与管理学院,上海200433)0引言套利,是指当市场上两个相同或者相关资产暂时出现不合理价差时,以较低价格买进,较高价格卖出,从而获取收益。投资者进入市场进行套利,会使得资产价格趋于市场均衡价格,从而使市场的效率提高。这也是套利定价理论(APT)的核心思想。跨期套利是期货

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