Ho-Lee利率模型下多种风险资产的动态投资组合

发布时间：2017-09-11 06:25

  本文关键词：Ho-Lee利率模型下多种风险资产的动态投资组合

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【摘要】：假设无风险利率可由Ho-Lee利率模型描述,且与股票动态存在一般线性相关系数,应用最优性原理和HJB方程研究了市场存在多种风险资产情形的动态资产分配问题,通过变量替换方法得到了幂效用和指数效用下最优投资策略的显示解,数值算例分析了利率参数和市场参数对最优投资策略的影响趋势。研究结果发现:两种效用下的最优策略均由两部分所构成,一部分由市场参数所确定,另一部分由利率参数所确定。而且,幂效用下的最优投资策略与瞬时利率无关,而指数效用下的最优投资策略与瞬时利率相关。
【作者单位】： 天津工业大学数学系;
【关键词】： Ho-Lee利率模型 动态投资组合 多种风险资产 动态规划原理 效用最大化
【基金】：教育部人文社会科学研究青年基金(11YJC790006) 天津市高等学校科技发展基金(20100821)
【分类号】：F224;F830.59
【正文快照】： i问题提出组合证券投资理论和方法是研究如何将手中资金分散投资于多种风险资产之中,以达到降低投资风险,提高投资收益为目的的一种方法。长期以来,人们为了简单化所研究的问题, 常常假设无风险利率是常数或者是时间的有界确定函数。后来,人们发现某段时间内无风险资产的利率

【参考文献】

中国期刊全文数据库 前4条

1 王利峰,孟庆欣;随机利率下有违约风险的最优投资组合[J];复旦学报(自然科学版);2005年03期

2 张海l，

本文编号：829115