林毅夫第1页,林毅夫：展望未来20年中国经济发展格局

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中国流通经济2012年第6期□本刊特稿

展望未来20年中国经济发展格局

林毅夫

（世界银行，华盛顿哥伦比亚特区20433）

摘要：全球经济陷入疲软“新常态”，中国经济“风景这边独好”。即使外部环境不好，内部反周期刺激的空间

很大，中国经济仍然可以维持较高的增长。扩大内需仍应以投资为主，解决消费比重过低的办法在于改善一次分配，而不能过度强调二次分配。中国将会成为全球最大的经济体和贸易体，人民币终有一天要变成国际储备货币。但目前加速人民币国际化会扰乱中国金融秩序，不利于中国经济增长。当前中国经济政策的主要目标仍然必须是创造有利环境，保持内部相对稳定，再维持20年或更长时间的快速增长。

中国经济发展；投资；人民币国际化关键词：全球经济；新常态；

中图分类号：F123.2文献标识码：A文章编号：（2012）1007－826606－0004－04

一、全球经济陷入疲软“新常态”

对于国际经济形势，我比较悲观。我认为，在

未来相当长的一段时间内，整个国际经济很可能会危机四伏。国际经济尤其是发达国家经济，很可能会像日本当年一样，长期陷入发展相对缓慢、政府债务不断积累、货币政策相对宽松的境地。目前大家比较关心的是欧债危机，学界普遍的看法是，那些主权债务危机比较严重的国家，如果不进行结构性改革，提高其经济的整体竞争力，任何短期的金融稳定方案都只能是赎买时间，就像吃止痛药一样，仅能见效于一时，经过一段时间之后这些问题还会卷土重来。所谓结构性改革就要减少社会支出、政府赤字和债务及金融去杠杆化。但是我们知道，这些结构性改革的共性基本上都是减少需求，减少资金供给，这会使失业率上升，放缓经济增长速度。

其他国家也发生过类似的金融（经济）危机，过去在碰到这个问题的时候，国际货币基金组织（其实是整个现代宏观经济学主流框架）会建议这些国家在进行结构改革的同时，通过货币贬值增强本国产品的出口竞争力，由外需拉动来补偿内需不足，为结构改革创造空间。

但是，目前发生债务危机的欧洲国家，如希腊、意大利、爱尔兰、西班牙等，根本就没有自己的

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货币，所以它们没有降低汇率以提高出口竞争力

的选项。当然欧元区可以进行贬值，，以提高其整体的出口竞争力。可是目前面临的现实条件是，不仅欧元区存在这种结构性问题，美国、日本也存在类似问题。而且，不仅欧元区失业率高企，美国失业率也始终居高不下，日本失业率相对于欧洲和美国确实低一点，但是相对日本自身长期的历史水平又高出许多。

欧元区跟美国、日本都属于发达国家，它们的产品是相互竞争的。如果欧元区用贬值的方式增加出口，美国、日本就要减少出口，失业率就会上升，它们的经济会无法承受。因此，如果欧元区真的用贬值的方式增加出口，很可能会导致美国和日本也同样用贬值的方式来对冲欧元贬值的影响，出现竞争性贬值，最终反而达不到预期效果。由于存在这种竞争性贬值的可能性，这些国家和地区利用贬值手段创造结构改革的空间大为缩小。所以我判断，在未来相当长的时间里，这些结构性的问题会一直存在，失业率也会相当高。为了解决这些短期的问题，有关国家会不断地出台短期金融稳定方案，但是每次方案出台之后，舆论界和金融界都会认为力度不够，政策效果可能只会维持几个月、几个星期甚至几天。

因此，全球经济很可能会出现所谓的“新常态”的长期化。这个词是美国太平洋基金管理公司

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