美国非常规货币政策退出与中国实际产出——基于信号渠道的国际分析

发布时间：2017-12-13 08:01

  本文关键词：美国非常规货币政策退出与中国实际产出——基于信号渠道的国际分析

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【摘要】：本文将政策预期影响扩展到国际货币政策溢出效应进行理论分析,并通过构建VEC模型和EGARCH模型对美联储非常规货币政策通过信号渠道对中国实际产出的影响进行了实证检验。结果表明,非常规货币政策的实施会通过影响中国私人部门预期的方式影响中国实际产出,美联储货币政策信号冲击对中国实际产出有明显的影响。从本文的经验分析可以推测,非常规货币政策的退出会通过信号渠道对中国实际产出产生负向冲击,紧缩性货币政策信号的发出会对中国实际产出的稳定产生不利影响。根据理论及实证分析结论,本文提出了相关政策建议。
【作者单位】： 南开大学国际经济与贸易系;
【基金】：2013年教育部人文社会科学重点研究基地重大项目(项目编号:13JJD790016)的阶段性成果 南开大学“知行南开”社会调研项目(项目编号:A061)的资助
【分类号】：F827.12;F124
【正文快照】： 引言基于传统的货币政策溢出理论,一国货币政策可以通过资本市场渠道和国际贸易渠道对他国经济造成溢出效应。但应当认识到,随着信息化程度的提高和人们认识水平的提高,国外货币政策信息的发布有可能对市场主体预期产生冲击,从而影响实际经济变量。本文定义这一传导渠道为“信

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本文编号：1284364