信贷周期与经济周期的相关性研究

发布时间：2020-12-30 04:58

　　上世纪30年代的大萧条就已经催使人们去认识银行信贷对经济活动引起的巨大影响，相关研究不断呈现，而次贷危机爆发前信贷的持续扩张和爆发后信贷的急剧崩溃再次将人们对危机根源的探索牵引到了信贷波动上。信贷波动及其影响的研究越来越多，分析视角不断多样化，相关研究成果非常丰富。为了更好地从定性角度和定量角度解释两者的关系，文章首先在金融与经济、信贷与经济的理论分析的基础上，探讨了信贷波动对经济波动的作用机制。其次对我国信贷周期和经济周期进行划分，得出下面两个结论：第一，从周期的转折时间和持续长度来看，两者之间基本上是一致的，两者波动周期基本是吻合的；第二，从波动形态上来看，贷款的波动强度与经济波动强度密切相关，信贷周期和经济周期的扩张阶段和收缩阶段基本一致。然后选取各项贷款总额和国内生产总值为指标，建立VAR模型，并通过两变量的协整关系检验、格兰杰因果检验、脉冲响应来分析两者之间的关系。结果表明，银行信贷与国内生产总值是正相关的，银行信贷规模的扩张推进经济总量的上升；银行信贷波动一直是经济波动的显著性影响因素，但是经济波动是否引起银行信贷波动，则要分阶段进行讨论，1994年之前我国银行信贷具有内生... 

【文章来源】：湖南大学湖南省 211工程院校 985工程院校 教育部直属院校

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【学位级别】：硕士

【部分图文】：

978年~2010年各项贷款的年增长率单位：%数据来源：《中国人民银行统计季报》、天津金融月刊、《中国金融统计1952—1999》

20图3.4 1978-2010年中国GDP增长率 单位：%数据来源：国家统计局：《中国统计年鉴》（1978-2010 年），中国统计出版社从图 3.3 可以看出，在过去的三十多年中，中国经济发生了翻天覆地的变化，实际 GDP 增长速度惊人，从 1978 年的 3645.2 亿元增加到 2010 年的 401202 亿元，增加了将近 110 倍。从增长速度来看，中国实际 GDP 也保持了高速增长，年平均增长达到了 9.81%，其中增长最快的是 1984 年的 15.20%。这是由于地方政府和企业乘着 1982 年之后逐步推进的改革春风，不断扩大了自身的自主权。个体经济、私营经济、乡镇企业和三资企业也慢慢发展起来了。整个经济在适应了这些新兴

1979—1982 0.373 0.256 0.37 弱同步1983—1988 0.44 0.6 0.657 同步1989—1991 -0.185 -0.333 -0.5 非同步1992—2000 0.69 0.5 0.7 同步2001—2005 -0.129 -0.4 -0.6 非同步从以上结果表明，1979—2010年经济周期和信贷周期的三种相关系数中，1979—1982年、 1983—1988年、 1992—2000年经济周期和信贷周期有较强的相关性，尤其是1992—2000年的Kendall相关系数高达0.7，在10%的置信水平上显著相关。这样的结果也可以从上图经济增长率和信贷增长率图形中可以明显看出来，这说明两者之间在大部分年份中同步性相仿。2001年之后信贷周期和经济周期的同步性程度有很明显的下降，为了谨慎研究，本文进一步采用交叉相关系数检验（cross correlogram）对信贷周期和经济周期波动是否存在超前或者滞后的现象进行分析，从以下结果可以看出经济周期和信贷周期并不存在滞后或者先行相关的现象，因此，从同步性检验来看两者变动基本上是同步的。


本文编号：2947030