中国信用价差与经济周期关联性研究——基于马尔科夫区制转换模型

发布时间：2021-08-03 22:37

　　通过构建马尔科夫区制转换模型,研究2014年中国出现的实质性债券违约以来信用价差特征。研究发现:信用债利差明显存在两个区制,2014年上半年和2016年4月后,信用价差增加,波动加大,与其余时段呈现为另一区制,说明信用债打破刚性兑付以来,中国债券市场进入一种新的风险溢价模式。同时,信用价差与利率期限结构及股指相关性显示,信用价差变化与经济周期波动密切相关,中国信用债市场逐渐能够反映经济周期信用风险溢价。 

【文章来源】：财经理论与实践. 2020,41(01)北大核心CSSCI

【文章页数】：8 页

【部分图文】：

AAA级企业债信用价差曲线

BBB级企业债信用价差曲线

CCC级企业债信用价差曲线

【参考文献】：
期刊论文
[1]如虎添翼抑或燕巢危幕:承销商、大客户与公司债发行定价[J]. 王雄元,高开娟.  管理世界. 2017(09)
[2]信用价差与宏观经济相关性的实证研究[J]. 李世军,王磊.  宏观经济研究. 2016(12)
[3]软预算约束与中国地方政府债务违约风险:来自金融市场的证据[J]. 王永钦,陈映辉,杜巨澜.  经济研究. 2016(11)
[4]未预期货币政策与企业债券信用利差——基于固浮利差分解的研究[J]. 郭晔,黄振,王蕴.  金融研究. 2016(06)
[5]宏观环境、股票市场与企业债务成本的关系研究[J]. 宋秀慧,林晚发.  技术经济与管理研究. 2016(05)
[6]非信用风险因素对公司债信用利差的影响[J]. 梁朝晖,王宗胜,曹刚.  北京理工大学学报(社会科学版). 2015(06)
[7]人民币汇率的长短期影响因素分析——基于马尔科夫区制转换模型[J]. 郭莹莹.  国际贸易问题. 2014(02)
[8]宏观经济变量对不同信用级别企业债信用利差影响的分析[J]. 宋球红.  债券. 2013(12)
[9]国内外金融危机预警模型述评[J]. 郭莹莹.  科学决策. 2013(10)
[10]我国中期票据信用利差变动影响因素的实证分析[J]. 谢宇.  科学决策. 2013(02)



本文编号：3320459