五洲交通跨界并购动因和绩效问题探讨

发布时间：2017-08-05 18:19

  本文关键词：五洲交通跨界并购动因和绩效问题探讨

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【摘要】：如今,现代社会的竞争日趋激烈,企业管理者越来越关注经营规模的大小是否能帮助企业良性循环发展。因此,越来越多的上市公司开展了一系列的并购活动,极大地促进企业规模的发展与壮大。按照wind数据库可知,并购行为主要是在行业内并购,跨界并购并不多,但近年来跨界并购的上市公司数量呈上升趋势。事实上,同行业并购不仅能快速扩张,占据市场份额,而且还能优化盘活资源,提高企业的影响力。不同于行业并购,跨界并购存在许多风险,如何成功跨界并购与保证并购绩效,这是本文须探讨的关键性问题。作为企业快速扩张与整合社会资源的有效手段,企业并购一直受到许多大企业家的青睐,并频繁地运用到发展战略中。后金融危机时代的到来,我国企业并购如火如荼地发展。尽管并购双方都希望能获得良好的效益,却并不是所有的并购都能实现这一双方愿景,实现预期目的。本文选择了广西五洲交通公司并购广西堂汉锌铟有限公司的真实案例作为研究对象,结合企业并购的相关原理,首先论述了并购与跨界并购的概念,阐述了跨界并购的绩效评价方法、跨界并购动因的基础理论。其次研究了广西五洲交通公司并购广西堂汉锌铟有限公司的并购案例,分别从并购方、被并方分析跨界并购的动因及潜在的风险。同时,从主营业务经营情况、累计超额收益率分析五洲交通跨界并购市场绩效,从盈利能力、成长能力分析、营运能力分析、偿债能力分析四方面分析跨界并购财务绩效,从内部管理能力、经营发展能力分析债务重组后的管理绩效分析。最后,针对广西五洲交通公司的实际情况,阐述跨界失败的原因,并针对性的提出防范对策,希望能为其他企业并购提供借鉴。
【关键词】：跨界并购 五洲交通 并购动因 并购绩效
【学位授予单位】：江西财经大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2016
【分类号】：F271;F542.6
【目录】：

• 摘要8-9
• Abstract9-11
• 1 引言11-17
• 1.1 研究背景和意义11
• 1.2 国内外研究现状11-15
• 1.2.1 关于上市公司跨界并购的研究11-13
• 1.2.2 关于跨界并购绩效的研究13-15
• 1.2.3 文献评述15
• 1.3 研究思路与方法15-16
• 1.4 论文框架16-17
• 2 上市公司跨界并购动因和绩效的理论概述17-23
• 2.1 并购的相关概念17-19
• 2.1.1 并购的定义17-18
• 2.1.2 跨界并购的定义18-19
• 2.2 跨界并购绩效评价方法19-20
• 2.2.1 财务绩效研究法19
• 2.2.2 管理绩效研究法19-20
• 2.3 跨界并购动因20-23
• 2.3.1 协同效应20-21
• 2.3.2 多元化经营21
• 2.3.3 市场效应21-23
• 3 五洲交通跨界并购堂汉锌铟公司动因和面临的风险23-27
• 3.1 并购双方概况23-24
• 3.1.1 并购方：五洲交通公司简介23
• 3.1.2 被并方：堂汉锌铟公司简介23-24
• 3.2 五洲交通跨界并购堂汉锌铟公司的动因24-26
• 3.2.1 规避主营业务受经济因素影响24
• 3.2.2 满足公司的战略需要24-25
• 3.2.3 超募资金压力刺激公司并购25
• 3.2.4 积累投资经验、开拓新的业务领域，培育新的利润增长点25-26
• 3.3 五洲交通跨界并购堂汉锌铟公司的风险26-27
• 3.3.1 首次跨界投资矿业的投资风险26
• 3.3.2 目标公司存在不确定性的风险26
• 3.3.3 对目标公司进行资产重组的风险26-27
• 4 五洲交通跨界并购堂汉公司绩效分析27-40
• 4.1 并购市场绩效27-30
• 4.1.1 主营业务经营情况分析27-28
• 4.1.2 累计超额收益率分析28-30
• 4.2 并购财务绩效30-35
• 4.2.1 盈利能力分析30-31
• 4.2.2 成长能力分析31-33
• 4.2.3 营运能力分析33-34
• 4.2.4 偿债能力分析34-35
• 4.3 跨界并购后的管理绩效分析35-40
• 4.3.1 内部管理能力分析35-37
• 4.3.2 战略布局未能实现37
• 4.3.3 被并购企业资产缩水37-38
• 4.3.4 被并购企业人员流失严重38-39
• 4.3.5 五洲交通公司经营业绩下降39-40
• 5 五洲交通跨界并购堂汉公司的教训与启示40-50
• 5.1 五洲交通跨界并购失败教训40-46
• 5.1.1 五洲交通公司并购战略整合实施不力40-42
• 5.1.2 五洲交通公司并购组织构架设计不合理42-43
• 5.1.3 五洲交通公司并购人才流失严重43-44
• 5.1.4 五洲交通公司并购财务资产整合不完善44-45
• 5.1.5 五洲交通公司并购文化冲突太大45-46
• 5.2 五洲交通跨界并购堂汉锌铟公司的启示46-50
• 5.2.1 以产品结构为核心，进行企业战略整合46
• 5.2.2 以高效控制为目的，进行组织结构整合46-47
• 5.2.3 以人为本，进行人力资源整合47-48
• 5.2.4 以沟通为基础，，进行企业文化整合48-50
• 参考文献50-53
• 致谢53-54

【参考文献】

中国期刊全文数据库 前10条

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本文编号：626300