高铁开通能否降低企业代理成本——基于异地独立董事的视角

发布时间：2021-06-13 00:32

　　在我国公司治理实践中,异地独立董事作为独立董事中一个较为特殊的存在,其对上市公司的监督功能因地理距离限制而出现不同程度的弱化,进而可能导致代理成本升高。高铁的开通拉近了空间距离,从而可能带来异地独立董事的监督行为的变化。本文将高铁开通作为准自然实验,构建双重差分模型,对"高铁开通与企业代理成本"命题进行了检验。实证结果发现:（1）高铁开通能够显著减少拥有异地独立董事的上市公司的代理成本。（2）机制分析中发现,异地独立董事的工作地与任职地距离越远越可能缺席董事会会议;而高铁开通能够减少异地独立董事缺席董事会会议。（3）异质性分析中发现,高铁开通对降低拥有异地独立董事的国有企业的代理成本作用更强。经过安慰剂检验和工具变量法处理后,本文结论依旧成立,为公司治理研究提供了新的视角。 

【文章来源】：金融监管研究. 2020,(08)北大核心CSSCI

【文章页数】：18 页

【文章目录】：
一、引言
二、文献综述
三、研究设计
    （一）样本选择与数据来源
        1. 高铁数据
        2. 异地独董数据
        3. 异地独董到任职公司距离数据
        4. 公司层面数据
    （二）变量定义
    （三）模型设定
四、实证分析
    （一）描述性统计
    （二）基准回归结果
    （三）内生性与稳健性
    （四）机制分析
    （五）异质性分析
五、结论和启示


【参考文献】：
期刊论文
[1]距离、可达性与创新——高铁开通影响城市创新的最优作用半径研究[J]. 叶德珠,潘爽,武文杰,周浩.  财贸经济. 2020(02)
[2]中国高铁、贸易成本与企业出口研究[J]. 唐宜红,俞峰,林发勤,张梦婷.  经济研究. 2019(07)
[3]高铁能提升分析师盈余预测的准确度吗?——来自上市公司的证据[J]. 杨青,吉赟,王亚男.  金融研究. 2019(03)
[4]高铁开通与企业创新——基于高铁开通的准自然实验[J]. 谭建华,丁红燕,谭志东.  山西财经大学学报. 2019(03)
[5]高铁网络、市场准入与企业生产率[J]. 张梦婷,俞峰,钟昌标,林发勤.  中国工业经济. 2018(05)
[6]异地独董对第一类代理成本影响的实证分析[J]. 茹昱.  统计与决策. 2018(04)
[7]高铁开通与股价崩盘风险[J]. 赵静,黄敬昌,刘峰.  管理世界. 2018(01)
[8]中国的高速铁路建设与城市经济增长[J]. 刘勇政,李岩.  金融研究. 2017(11)
[9]任职地点影响了独立董事治理功能的发挥吗?——基于盈余管理视角的经验证据[J]. 周泽将,马静,耿玥.  会计与经济研究. 2017(05)
[10]独立董事地理距离对公司代理成本的影响[J]. 罗进辉,黄泽悦,朱军.  中国工业经济. 2017(08)



本文编号：3226619